Aqui está o que chamou minha atenção este ano. Os metais tradicionais estão apresentando ganhos impressionantes enquanto o Bitcoin fica em -5% no acumulado do ano—parece pessimista à primeira vista, certo? Nem por isso. Olhe para o quadro maior: os principais índices atingem máximos históricos, mas ainda são amplamente superados por certos rallies de commodities. Enquanto isso, o Bitcoin está praticamente estável em comparação com esses ativos convencionais. A narrativa que todos estão promovendo? Que o cripto está tendo um desempenho inferior. Mas aqui está o ponto—quando você remove o ruído e amplia a visão sobre os ciclos de mercado, essa consolidação muitas vezes precede movimentos importantes. A alta dos metais e a força das ações não são sinais de fraqueza do Bitcoin; fazem parte de uma rotação mais ampla. Preste atenção para onde o capital flui quando as coberturas tradicionais estão TÃO atraentes. A história sugere que o próximo capítulo será mais interessante do que parece agora.