Segurança na negociação de arbitragem no mercado de criptomoedas: Guia completo de estratégias de baixo risco

Além de simples compra e venda: descubra o valor do arbitragem de crypto

No setor de investimento em criptomoedas, muitas pessoas pensam imediatamente em comprar a um preço baixo e vender a um preço alto. Mas será que essa é realmente a única forma de ganhar dinheiro? A resposta é não. O mercado de criptomoedas oferece mecanismos diversificados de lucro para os traders. Se você tem interesse em negociação, mas se sente confuso com os diversos conceitos e métodos de gestão de risco, o tema de arbitragem vale a pena ser aprofundado.

Conceitos principais de arbitragem

Crypto arbitrage (arbitragem de criptomoedas) é uma estratégia que aproveita as diferenças de preço de um mesmo ativo em diferentes plataformas de troca para realizar operações. Devido às variações na demanda e oferta do mercado, os preços dos ativos digitais frequentemente apresentam oscilações entre as exchanges. Traders inteligentes utilizam essas diferenças de preço para obter lucros de baixo risco.

Ao contrário das negociações tradicionais que requerem análises aprofundadas, análise técnica ou avaliação do sentimento de mercado, a arbitragem é relativamente direta — o essencial é identificar e agir rapidamente diante das oportunidades. Como os preços das criptomoedas mudam a cada segundo, o espaço de arbitragem pode surgir ou desaparecer a qualquer momento. Portanto, velocidade e percepção aguçada do mercado são fatores decisivos para o sucesso. Ao começar a aprender arbitragem, o mais importante é identificar diferenças de preço e agir rapidamente antes que a oportunidade desapareça.

Principais tipos de arbitragem

Arbitragem entre exchanges

Arbitragem entre exchanges consiste em obter lucro aproveitando as diferenças de preço de um mesmo ativo em plataformas distintas. Essa estratégia é realizada em múltiplas exchanges que oferecem cotações diferentes, podendo ser subdividida em três categorias:

Arbitragem padrão entre exchanges

A arbitragem padrão entre exchanges envolve comprar um mesmo ativo em uma plataforma e vender na outra, aproveitando as oscilações de preço para obter lucro rápido. Por exemplo, considerando o preço do Bitcoin em duas principais exchanges:

• Plataforma A: BTC a $87.31K
• Plataforma B: BTC a $86.50K

Se você comprar 1 BTC na plataforma B por $86.50K e vender na plataforma A por $87.31K, descontando as taxas de transação, obterá uma margem de lucro de aproximadamente $810. Contudo, essa operação exige execução extremamente rápida — a diferença de preço geralmente desaparece em minutos ou até segundos.

Muitos arbitradores profissionais mantêm fundos em várias exchanges, conectando APIs a softwares de negociação automática para detectar e capturar essas oportunidades. Alguns traders experientes até usam robôs de arbitragem específicos para automatizar todo o processo e maximizar os lucros.

Arbitragem regional

A arbitragem regional é uma variação da arbitragem padrão, envolvendo exchanges de diferentes regiões. Por exemplo, algumas exchanges na Ásia-Pacífico, devido ao entusiasmo dos investidores locais, podem apresentar um prêmio significativo em determinados tokens. Em julho de 2023, a Curve Finance (CRV) apresentou uma oportunidade de prêmio considerável em algumas plataformas asiáticas. Enquanto os preços nas principais exchanges globais tendem a ser relativamente alinhados, as diferenças regionais podem ser bastante expressivas. Aproveitar essas diferenças de preço entre regiões é o núcleo da arbitragem regional. Sua limitação é que exchanges regionais geralmente têm restrições de participação.

Arbitragem em exchanges descentralizadas

Quando o preço de um ativo em uma exchange descentralizada (DEX) difere significativamente do preço à vista em uma exchange tradicional, surge uma oportunidade de arbitragem descentralizada. DEXs utilizam o mecanismo de Automated Market Maker (AMM) ao invés de livros de ordens tradicionais, ajustando automaticamente o preço dos ativos com base na oferta e demanda dos pools de liquidez. Isso significa que os preços internos do DEX formam um ecossistema relativamente independente. Ao comprar e vender ativos entre DEXs e exchanges tradicionais, os traders podem lucrar com essas diferenças de preço. Essa é uma ramificação específica da arbitragem entre exchanges.

Arbitragem dentro de uma única exchange

Essa arbitragem ocorre inteiramente dentro de uma mesma plataforma, aproveitando diferenças de preço entre produtos diferentes oferecidos pela mesma exchange ou mecanismos de financiamento.

Arbitragem de taxas de financiamento (futuros/spot)

A arbitragem de taxas de financiamento aproveita as diferenças nas taxas de financiamento do mercado de futuros. Em negociações de futuros, você pode abrir posições longas (expectativa de alta) ou curtas (expectativa de baixa). Mas o foco da arbitragem não é prever o preço, e sim lucrar com as taxas de financiamento.

Como funciona a taxa de financiamento:

• Taxa positiva: posições longas pagam às posições curtas
• Taxa negativa: posições curtas pagam às posições longas

Como as taxas geralmente são positivas, os traders que mantêm posições curtas frequentemente recebem compensação. Para aproveitar essa situação, o trader pode montar posições de hedge — mantendo simultaneamente uma posição spot e uma posição de futuros short.

Passos para obter uma receita de financiamento estável:

1. Selecionar um ativo digital e criar posições equilibradas de spot e futuros
2. Comprar o ativo no mercado à vista (exemplo: BTC) e abrir uma posição short com 1x de alavancagem nos futuros
3. Garantir que o valor de ambas as posições seja equivalente
4. Quando a taxa de financiamento estiver positiva, sua posição short receberá pagamentos periódicos
5. Após descontar as taxas de transação, obter uma receita relativamente estável

Esse método oferece uma renda de baixo risco e estável, sem necessidade de prever a direção do preço.

Arbitragem P2P

Estratégia de arbitragem P2P vem ganhando cada vez mais espaço como uma forma alternativa de renda no mercado de criptomoedas. Transações ponto a ponto (P2P) ocorrem diretamente entre usuários — comerciantes podem publicar anúncios de compra e venda, especificando quantidade, método de pagamento e preço. As oportunidades de arbitragem surgem ao estabelecer preços de compra ou venda.

O funcionamento básico é:

• Identificar ativos com maior diferença de preço de compra e venda
• Como comerciante, publicar anúncios de compra e venda desse ativo
• Aguardar o parceiro de negociação
• Lucrar comprando barato e vendendo caro

Para que a arbitragem P2P seja lucrativa, é importante considerar:

• Custos de taxas: taxas pequenas podem corroer significativamente o lucro
• Escolher parceiros confiáveis: segurança é fundamental para lucrar com P2P
• Utilizar plataformas seguras: garantir que a plataforma ofereça mecanismos confiáveis de segurança e suporte ao cliente

Você pode fazer arbitragem P2P em uma única plataforma ou buscar diferenças maiores entre várias plataformas.

Arbitragem triangular

A arbitragem triangular aproveita diferenças de preço entre três ativos digitais distintos. Essa estratégia exige compreensão aprofundada da eficiência de precificação do mercado e da execução de negociações.

Existem duas abordagens:

Método 1: Comprar-Comprar-Vender

1. Usar USDT para comprar BTC
2. Usar BTC para comprar ETH
3. Vender ETH por USDT

Método 2: Comprar-Vender-Vender

1. Usar USDT para comprar ETH
2. Vender ETH por BTC
3. Vender BTC por USDT

Essas operações precisam ser executadas rapidamente. A baixa eficiência das exchanges e a volatilidade do mercado podem fazer os preços se ajustarem antes da conclusão. Se a arbitragem triangular parecer complexa, traders com conhecimentos básicos de programação podem usar robôs de negociação automática para identificar e executar oportunidades automaticamente.

Arbitragem de opções

A arbitragem de opções aproveita o comportamento de preços de opções em relação às mudanças reais do mercado ao longo do tempo. Simplificando, ela foca na diferença entre a volatilidade implícita (expectativa de volatilidade do mercado) e a volatilidade real (a volatilidade efetivamente ocorrida).

Estratégia de opções de compra (call)

As opções de compra dão ao titular o direito (não obrigação) de comprar o ativo a um preço de exercício específico. Traders compram calls quando acreditam que o preço do ativo vai subir rapidamente, ultrapassando o nível de volatilidade esperado pelo mercado.

Estratégia de paridade put-call

Essa é uma abordagem mais complexa, que utiliza simultaneamente opções de venda (put) e opções de compra (call). Ela busca discrepâncias entre o preço à vista atual e o valor total das opções de venda e compra. Quando há uma divergência, o trader pode garantir lucros com risco mínimo.

Exemplo de arbitragem de opções

Suponha que você identifique que as opções de compra de Bitcoin estão com preços abaixo do valor esperado com base na volatilidade de mercado. Ao mesmo tempo, o preço à vista do BTC está subindo mais rápido do que o mercado de opções prevê. Comprando calls, quando o valor da opção acompanhar a alta do preço real, você lucra. Da mesma forma, usando a paridade put-call, você pode negociar opções de venda, compra de opções de compra e o próprio ativo, aproveitando diferenças temporárias de preço.

A arbitragem de opções permite que traders lucrem com ineficiências de mercado, assumindo riscos mínimos, pois o foco está na diferença de preços e não na previsão do mercado.

Vantagens principais da arbitragem

Lucro rápido

A maior vantagem do crypto arbitrage é a possibilidade de ganhar dinheiro rapidamente. Com uma reação ágil, é possível obter lucros em poucos minutos.

Oportunidades abundantes

Novos tokens e plataformas surgem diariamente. Até outubro de 2024, há mais de 750 exchanges de criptomoedas no mundo, com a maioria apresentando cotações ligeiramente diferentes. Essa ampla ecologia de exchanges cria muitas oportunidades para arbitradores.

Mercado relativamente jovem

O mercado de criptomoedas ainda está em desenvolvimento, com vulnerabilidades na eficiência. A falta de informação simétrica entre exchanges e a participação relativamente limitada dos investidores fazem com que mercados mais novos tenham menos competição, aumentando as chances de diferenças de lucro elevadas.

Volatilidade gera oportunidades

A alta volatilidade do mercado de criptomoedas cria múltiplas oportunidades de arbitragem entre diferentes plataformas. Diferenças de preço significativas entre exchanges refletem essa volatilidade, oferecendo uma fonte contínua de lucros para arbitradores.

Limitações práticas da arbitragem

Pode precisar de robôs de negociação

Embora seja possível fazer arbitragem manualmente, ao executar a operação, a diferença de preço geralmente já desapareceu. Robôs de arbitragem especializados podem detectar oportunidades com base em seus parâmetros e executar as operações instantaneamente. Felizmente, programar robôs de arbitragem é relativamente simples.

Custos ocultos de taxas

A arbitragem em criptomoedas envolve múltiplas taxas — de transação, saque, transferência, custos de rede etc. Diversos custos relacionados à arbitragem podem afetar severamente a lucratividade. Se não forem calculados corretamente, podem até gerar prejuízo.

Espaço de lucro limitado

Traders iniciantes devem entender que a arbitragem geralmente oferece margens de lucro baixas. A menos que tenham um grande capital inicial, muitas taxas podem consumir a maior parte do lucro. Para obter ganhos significativos, é necessário um capital de início adequado.

Limites de saque

A maioria das exchanges estabelece limites de saque. Para traders que desejam fazer arbitragem, isso pode ser um obstáculo. Como os lucros de arbitragem são limitados, os limites de saque podem atrasar a realização dos ganhos.

Por que a arbitragem é uma estratégia de baixo risco

Ao contrário do trading tradicional, os arbitradores não precisam fazer análise técnica ou prever o sentimento do mercado. Basta identificar diferenças de preço do mesmo ativo em duas plataformas. Todo o processo dura poucos minutos, tornando-se uma forma de renda mais rápida que o trading tradicional.

O risco na arbitragem é menor porque envolve menos exposição ao risco. Análises preditivas às vezes falham, mas as diferenças de preço entre plataformas existem de forma objetiva. Como a arbitragem é concluída em poucos minutos, o risco é automaticamente reduzido — no trading tradicional, a posição permanece exposta ao risco até o fechamento.

Papel dos robôs de negociação na arbitragem

As oportunidades de arbitragem geralmente duram apenas alguns segundos ou minutos, e calcular manualmente todas as possibilidades é difícil para o trader. É aí que entram os robôs de negociação.

Essas ferramentas automatizadas podem monitorar continuamente várias exchanges, detectando oportunidades de arbitragem. Seus algoritmos identificam discrepâncias e enviam notificações em tempo real ao trader. Em alguns casos, o trader pode autorizar o robô a operar automaticamente — ao detectar uma oportunidade, o robô executa a arbitragem sozinho.

A maioria dos arbitradores profissionais usa robôs ou algoritmos para otimizar os lucros, acelerando o processo e eliminando a complexidade do cálculo manual.

Resumo dos pontos principais

Sem dúvida, o crypto arbitrage oferece aos traders lucros mais rápidos e menor risco. Mas, antes de aproveitar as oportunidades, é preciso considerar diversos fatores. Negociar com sucesso exige pesquisa aprofundada e capital inicial suficiente.

As vantagens da arbitragem incluem baixo risco, pouca ou nenhuma necessidade de análise técnica, e rápida geração de renda. Contudo, há desafios como altas taxas, margens de lucro pequenas e limites de saque. Robôs podem otimizar o processo, mas é importante estudar bem antes de escolher. Ao aplicar essa estratégia de baixo risco, é fundamental manter a vigilância e evitar riscos de fraude.

Ao entender a essência da arbitragem e suas diversas metodologias, o trader pode escolher a estratégia mais adequada ao seu perfil e obter lucros consistentes no mercado de criptomoedas.