Do ponto de vista dos dados on-chain, o número de contas de compra é aproximadamente o triplo do número de contas de venda, mas o volume de negociações apresenta uma característica contrária — a pressão vendedora é claramente mais forte do que a compradora. Este fenômeno é digno de reflexão.

Normalmente, o que essa desequilíbrio entre long e short significa? A entrada massiva de investidores de varejo na posição de compra não é difícil de entender, a maioria dos fundos recém-entrados realmente aposta na valorização. Mas o problema é que — a estrutura do volume de negociações diverge da proporção de contas. Há falta de compras e excesso de vendas, o que sugere que os principais players, que detêm grandes quantidades de tokens, estão atuando de forma contrária, ajustando suas posições.

Pensando de outro modo, isso pode ser apenas o ritmo normal de funcionamento do mercado: as instituições suprimem o preço para colher liquidez dispersa, criando um sentimento de pânico que leva os investidores de varejo a saírem. Posteriormente, o mercado pode continuar sob pressão ou entrar em uma zona de alta volatilidade — o que é favorável para os lucros dos principais participantes.

O que vocês acham desse fenômeno?