Criador de Mercado de Criptomoedas: Mecanismo de Funcionamento e Importância nas Transações Digitais

Quando realiza uma transação na bolsa de criptomoedas, por trás dela existem market makers que operam continuamente para garantir que a sua transação seja executada rapidamente. Estes criadores de mercado são estruturas dinâmicas que mantêm o mercado de criptomoedas ativo 24/7, fornecendo liquidez contínua e estabilizando os preços. Sem os market makers, os traders enfrentariam spreads significativamente maiores, volatilidade acentuada e dificuldades na execução de ordens de grande volume.

Como Funcionam os Market Makers?

Market makers são traders ou organizações financeiras que colocam continuamente ordens de compra (bid) e ordens de venda (ask) nas exchanges. A principal diferença em relação aos traders comuns é que eles não apenas aguardam preços favoráveis para entrar/ sair de posições, mas estão sempre prontos para comprar e vender, fornecendo liquidez.

Processo de Criação de Mercado na Prática

Tomando o Bitcoin (BTC) como exemplo: um market maker colocará uma ordem de compra de BTC a $100.000 e uma de venda a $100.010. Essa diferença $10 spread( é a margem de lucro principal deles, gerando receita. Quando um trader aceita o preço de venda, o market maker vende BTC e imediatamente coloca uma nova ordem. Repetindo esse processo milhares de vezes, esses pequenos spreads acumulam uma fonte de renda estável.

Para gerenciar riscos, os market makers modernos utilizam algoritmos de negociação de alta frequência )HFT( para ajustar as ordens em tempo real, evitar posições em várias exchanges e otimizar os preços com base na profundidade de liquidez.

Market Maker vs Market Taker: Duas Forças que Criam o Mercado

A negociação de criptomoedas existe graças à interação entre duas partes:

Market Maker – fornece liquidez ao colocar ordens limitadas )limit order( em preços predefinidos. Suas ordens ficam na fila até serem correspondidas por um parceiro.

Market Taker – são os traders que executam ordens imediatamente ao preço de mercado atual. Eles removem liquidez do mercado ao aceitar as ordens disponíveis do market maker.

O equilíbrio entre ambos cria um ambiente de negociação saudável: os market makers garantem que as ordens estejam sempre disponíveis, enquanto os market takers geram atividade e demanda, fazendo com que as ordens dos market makers sejam continuamente correspondidas. Como resultado, há menor deslizamento de preço, maior profundidade de livro de ordens e custos de transação mínimos.

A Importância Estratégica dos Market Makers

) Fornecimento Contínuo de Liquidez

Market makers garantem que a exchange tenha volume suficiente de negociações. Por exemplo, sem eles, uma ordem de compra de 10 BTC poderia causar um aumento de preço significativo devido à falta de ordens de venda. Graças aos market makers, há liquidez abundante para realizar transações sem causar grandes oscilações de preço.

Redução de Volatilidade e Estabilização de Preços

Ao ajustar proativamente o spread de compra e venda, os market makers evitam movimentos extremos, especialmente em mercados de altcoins menores. Em altas de preço acentuadas, eles também reduzem o ritmo de alta mantendo uma oferta equilibrada de ativos.

Aumento de Receita para Exchanges

Mercados com alta liquidez atraem tanto traders individuais quanto institucionais, levando a volumes maiores e taxas de receita mais elevadas. As exchanges frequentemente colaboram com market makers para listar novos tokens, garantindo liquidez imediata.

Principais Criadores de Mercado em 2025

Até o momento, algumas empresas consolidaram sua posição de liderança nesse setor:

Wintermute gerencia cerca de 237 milhões de dólares em mais de 300 ativos on-chain em mais de 30 blockchains, com um volume de negociações acumulado de quase 6 trilhões de dólares ###até novembro de 2024(. A empresa fornece liquidez para mais de 50 exchanges, destacando-se por sua estratégia de negociação avançada.

GSR atua com mais de uma década de experiência, investindo em mais de 100 empresas e protocolos Web3 )até fevereiro de 2025(. Oferece liquidez em mais de 60 exchanges, apoiando desde criação de mercado até negociações de derivativos.

Amber Group gerencia cerca de 1,5 bilhão de dólares em capital de negociação para mais de 2.000 clientes institucionais, com volume de negociações acumulado superior a 1 trilhão de dólares. Destaca-se por suas soluções baseadas em IA e gestão de riscos rigorosa.

Keyrock realiza mais de 550.000 negociações por dia em mais de 1.300 mercados e 85 exchanges, oferecendo uma gama completa de serviços desde criação de mercado até gestão de pools de liquidez )fundada em 2017(.

DWF Labs gerencia um portfólio de mais de 700 projetos, apoiando mais de 20% dos 100 principais projetos no CoinMarketCap. Fornece liquidez em mais de 60 exchanges, negociando tanto no mercado spot quanto em derivativos.

Benefícios e Desafios

) Benefícios Claros

Market makers proporcionam às exchanges volumes estáveis, spreads baixos, execução rápida de ordens e capacidade de realizar grandes transações sem impacto de mercado.

Riscos que Enfrentam

A rápida volatilidade do mercado pode levar a perdas inesperadas. Risco de estoque ocorre quando o valor dos ativos que possuem diminui drasticamente, especialmente em mercados de baixa liquidez. Riscos tecnológicos incluem falhas técnicas, falhas de sistema, ataques cibernéticos ou problemas de latência que podem fazer com que ordens sejam executadas a preços indesejados. Além disso, diferentes regulações entre países podem afetar operações e custos de conformidade.

Conclusão

Market makers são a espinha dorsal do ecossistema de negociação de criptomoedas moderno, fornecendo liquidez, estabilizando preços e facilitando uma experiência de negociação eficiente. Sua presença contínua garante que os traders possam executar ordens rapidamente, contribuindo para o crescimento sustentável do mercado. Apesar dos riscos de volatilidade, tecnologia e regulamentação, o papel dos market makers torna-se cada vez mais importante na formação de um mercado de ativos digitais maduro, transparente e acessível.