A Blockchain Arc da Circle: Ligando a Adoção Empresarial e a Supervisão Regulamentar

A Circle revelou um plano ambicioso na sua divulgação de resultados do 2º trimestre de 2025: Arc, uma blockchain Layer 1 recentemente lançada, projetada desde o início para operações com stablecoins e ativos tokenizados. Este desenvolvimento posiciona a Circle numa competição direta com iniciativas como o Plasma da Tether e outras plataformas similares. Com um rollout de testnet pública previsto para o outono, o Arc representa uma aposta significativa na resolução das barreiras de adoção institucional que têm afetado as blockchains existentes.

Porquê Arc? O Problema Empresarial que a Circle Está a Resolver

As cadeias públicas atuais enfrentam desafios persistentes ao servir clientes empresariais e institucionais: taxas de gás imprevisíveis que aumentam durante períodos de congestão, ambiguidades na liquidação e controles de privacidade inadequados para operações comerciais sensíveis. O Arc aborda estes pontos de fricção de forma direta através de uma arquitetura feita à medida, que prioriza a previsibilidade e o conforto institucional.

Ao contrário das blockchains focadas no consumidor, o Arc é deliberadamente concebido como uma camada de infraestrutura B2B. A rede será ancorada pelo USDC como ativo de liquidação nativo, com a governança estruturada em torno de nós validadores distribuídos geograficamente, operados por participantes institucionais reconhecidos — um modelo reminiscentes da visão original do Libra.

Arquitetura Técnica: Desempenho Sem Compromissos

O Arc utiliza um mecanismo de consenso chamado Malachite, que se baseia no comprovado protocolo Tendermint BFT para oferecer uma finalização quase instantânea. Em condições de teste com 20 validadores distribuídos geograficamente, a rede atinge aproximadamente 3.000 transações por segundo (TPS), com confirmação de liquidação em menos de 350 milissegundos. Escalando para apenas 4 validadores, a capacidade ultrapassa os 10.000 TPS, com tempos de finalização inferiores a 100 milissegundos.

A estrutura de taxas elimina uma das dores mais comuns das blockchains: o Arc usa o USDC diretamente como mecanismo de pagamento de gás, aliado a um mercado de taxas inspirado no EIP-1559 que suaviza a volatilidade através de médias móveis exponenciais da utilização do bloco. Isto garante que os custos de transação permaneçam estáveis e previsíveis — fundamental para operações de tesouraria empresarial.

Privacidade Com uma Porta de Entrada Regulatória

A arquitetura de privacidade do Arc é notavelmente sofisticada, mas pragmática. A funcionalidade de Transmissão Confidencial encripta os montantes das transações enquanto mantém visíveis os endereços das partes — protegendo informações comercialmente sensíveis de visualização pública. No entanto, o sistema inclui “chaves de visualização” opcionais que permitem a partes autorizadas (reguladores, auditores, responsáveis de conformidade) inspecionar detalhes específicos de transações quando necessário.

Este mecanismo de divulgação seletiva é operacionalmente elegante: as instituições mantêm total visibilidade sobre as transações dos seus clientes para fins de conformidade, como adesão à regra de viagem e monitorização de transações. A infraestrutura inicialmente aproveita ambientes de execução confiáveis (TEE) para o tratamento de dados encriptados, com planos de roadmap para integrar camadas de privacidade mais sofisticadas, incluindo computação multipartidária (MPC), encriptação totalmente homomórfica (FHE) e provas de conhecimento zero. Este círculo rotulado de controles de privacidade — acessível às instituições, mas auditável pelos reguladores — representa um compromisso pragmático entre as exigências de privacidade e os requisitos regulatórios.

Mitigação de MEV: Nem Toda Extração é Igual

O Arc reconhece que o MEV (valor máximo extraível) existe numa escala. O MEV construtivo, como a arbitragem que apoia a descoberta de preços de stablecoins, serve uma função de mercado legítima. O MEV predatório, como ataques de sandwich, degrada a experiência do utilizador e a integridade da rede.

O roteiro da plataforma inclui pools de memória encriptados, processamento de transações em lote e mecanismos de múltiplos proponentes para suprimir extrações prejudiciais, preservando ao mesmo tempo a atividade benéfica de formação de mercado.

O Que Isto Significa para o Mercado

O Arc representa a tentativa da Circle de posicionar as stablecoins como dinheiro fundamental para a infraestrutura digital, em vez de ativos especulativos. Ao incorporar a conformidade regulatória na camada de protocolo — através de controles de privacidade e permissão de validadores — a Circle indica que a adoção institucional da infraestrutura blockchain exige reconciliação com os quadros de supervisão existentes, e não fuga deles.

A rede está prevista para entrar em fase de testes públicos ainda este ano, preparando o terreno para uma avaliação mais ampla por parte das instituições.