Mudança no Sentimento do Mercado: 91,8% de probabilidades agora a precificar uma redução de 25 pontos base pelo Federal Reserve em setembro

Após a última divulgação do CPI em 12 de agosto, a ferramenta Fed Watch da CME mostra um aumento dramático na confiança dos traders em relação a uma redução iminente da taxa. A probabilidade de uma redução de 25 pontos base em setembro disparou para 91,8%, com apenas uma chance de 8,2% de o Federal Reserve manter as taxas estáveis. Isso representa um salto significativo em relação às expectativas pré-CPI de 82,5%, sinalizando o quão responsivos estão os mercados aos dados de inflação.

Decodificando o Cenário Completo de Redução de Taxas

Para além da perspetiva imediata de setembro, o panorama de probabilidades revela as expectativas mais amplas dos traders. Se os responsáveis pela política monetária mantiverem as taxas em setembro, há apenas uma probabilidade de 2,2% de que as taxas sejam mantidas até outubro. No entanto, a maioria dos traders está posicionada para ação: uma probabilidade de 31% sugere uma redução acumulada de 25 pontos base, enquanto o cenário dominante — com uma probabilidade de 66,7% — prevê uma redução acumulada de 50 pontos base nos próximos meses.

O que Está a Impulsionar a Convicção

A mudança de 82,5% para 91,8% reflete como os dados do CPI favoreceram as reduções de taxas. Com o Federal Reserve agendado para se reunir em 17 de setembro e novamente em 29 de outubro, os traders estão essencialmente apostando que o banco central agirá de forma decisiva em setembro, com uma forte posição para cortes adicionais à medida que o ano avança até dezembro.

Este consenso crescente sugere que os participantes do mercado estão cada vez mais confiantes de que o quadro da inflação arrefeceu o suficiente para justificar uma flexibilização monetária.