Wall Street dá sinais fortes no início do ano — o mais recente gráfico de pontos de taxa de juro mostra que, em 2026, poderá haver apenas uma redução de juros ao longo do ano, o que está bastante distante das expectativas otimistas do mercado anteriormente. Em um contexto de pressão de aperto monetário que não diminui, a liquidez do mercado já foi comprimida ao limite.

Do ponto de vista técnico, a situação atual é realmente muito delicada. Os dois níveis de preço acima de 3010 e abaixo de 2980 já evoluíram para a linha de divisão entre os touros e os ursos. Essas regiões não são simples números — representam posições de liquidação acumuladas. Uma quebra de um desses níveis pode desencadear uma volatilidade intensa instantânea, ou até uma reação em cadeia.

O conflito atual reside no fato de que os investidores institucionais estão oscilando entre a possibilidade de zero corte de juros e uma mudança de política mais dovish, deixando o sentimento do mercado extremamente frágil. O verdadeiro ponto de inflexão será visto na reunião do FOMC no final de janeiro. Em meio a essa turbulência macroeconômica, encontrar consenso e certeza suficientes tornou-se a chave para atravessar a volatilidade.

Será que uma quebra para cima abrirá um novo ciclo de alta? Ou continuará a buscar fundo para completar a última limpeza? Essa questão pode ter uma resposta nas próximas semanas.