A febre de IA varreu os mercados com um ímpeto sem nunca antes visto. Mas aqui está a verdadeira questão: estamos a testemunhar um valor de inovação genuíno, ou apenas mais uma bolha clássica a inflar-se?

Olhe para os números. As empresas de IA estão a negociar a múltiplos que fariam a tecnologia tradicional parecer uma pechincha. Entretanto, o crescimento real das receitas—embora impressionante—não justifica sempre as avaliações atuais. Parece familiar? Ecoa os dias das dot-com e, sejamos honestos, alguns padrões que também vimos nos ciclos de cripto.

Aqui está o que importa: separar o sinal do ruído. Algumas jogadas de IA têm utilidade real e vantagens competitivas defensáveis. Outras? Estão a surfar pura hype. O mercado ainda não percebeu, em grande escala, qual é qual.

O que torna isto diferente das bolhas anteriores é o valor de infraestrutura genuíno por baixo. Ao contrário de algumas frenéticas históricas, as capacidades de IA estão a avançar rapidamente. A questão não é se a IA importa—ela importa claramente. É se os preços atuais refletem esse valor ou se extrapolam demasiado para o futuro.

Para os traders e investidores que assistem a este desenrolar, a lição é o timing. Não se trata de participar ou não, mas de quando tirar proveito e reavaliar. Os ciclos de mercado são reais. E este? Ainda está a escrever a sua história.