Recentemente, um amigo veio falar comigo, não para mostrar lucros ou perguntar sobre pontos de mercado.

"Para ser honesto, não errei na direção, segurei a posição por quatro dias. Mas o mercado ainda não explodiu, e a taxa de financiamento me consumiu exatamente 1000 yuan. No final, fui liquidado forçadamente, e só então o mercado começou a se mover."

Eu não o consolei, apenas lhe disse uma realidade: você não perdeu para o mercado, mas sim para regras que não compreendia.

Muitos novatos em negociação de contratos pensam assim — o núcleo é julgar a direção correta. Mas, na verdade, quem realmente decide a vida ou morte da conta, muitas vezes, não é isso. Já vi muitos traders que acertaram na direção, mas acabaram com posições liquidadas em lugares inexplicáveis. O problema está exatamente nesses três pontos.

**Primeiro ponto: Sangria contínua pela taxa de financiamento**

A parte mais astuta da taxa de financiamento é — ela não tira sua vida de uma vez, mas vai consumindo seu capital pouco a pouco.

Ela é liquidada a cada 8 horas, com pagamentos contínuos entre posições longas e curtas. Enquanto você mantiver a posição, esse dinheiro continuará fluindo. Muitos não percebem que sua direção pode estar correta, mas o progresso de lucro não acompanha a velocidade de consumo da taxa. Especialmente em períodos prolongados de taxas desfavoráveis, antes mesmo do mercado se mover, sua conta já perdeu uma grande parte do saldo.

A abordagem mais racional é: evitar abrir posições em períodos de clara desequilibração na taxa, e, se for uma posição de médio a longo prazo, tentar não atravessar muitos ciclos de liquidação de taxa. O ideal é estar do lado favorável à taxa — deixar o tempo pagar por você, ao invés de pagar o tempo.

**Segundo ponto: Mal-entendido fatal sobre o multiplicador de alavancagem**

Um erro comum é pensar que: alavancagem de 10x = espaço de retração de 10%. Mas o cálculo do preço de liquidação é muito mais complexo.

Mesmo com 10x de alavancagem, se você usar o modo de margem isolada e tiver saldo suficiente, o espaço de retração será maior. Mas, se usar margem total ou tiver margem insuficiente, qualquer movimento pequeno pode disparar a liquidação. Já vi muitas pessoas que, por não entenderem bem esse mecanismo, se apoiaram em uma alavancagem aparentemente "segura" e, diante de uma volatilidade extrema, foram liquidadas instantaneamente.

**Terceiro ponto: Risco assimétrico de posição e timing**

No mercado de contratos, a assimetria entre ganhar e perder é muito maior do que no mercado à vista. Você pode passar duas semanas confirmando que uma direção está certa, mas, por abrir na hora errada, usar uma alavancagem inadequada ou não considerar o custo da taxa, acabar perdendo tudo.

Os verdadeiros mestres não apostam apenas na direção do mercado, mas, com uma compreensão profunda dessas regras invisíveis, escolhem com precisão o momento de entrada, o tamanho da posição e o período de manutenção.

Muitos traders perdem de forma injusta porque nunca estudaram esses conceitos de forma sistemática. Acham que contratos são apenas uma versão ampliada do mercado à vista, mas o perigo real está escondido nesses mecanismos invisíveis.

Na próxima vez que enfrentar uma situação semelhante, direi diretamente: sobreviver no mercado de contratos é mais importante do que ganhar dinheiro. Primeiro, entenda as regras, depois, fale de lucros.