Há um fenómeno que sempre me deixa bastante frustrado: alguns projetos parecem ser desprezados pelo mundo inteiro, mas eles próprios também não conseguem se destacar.

Ao observar o mercado com atenção, você perceberá que aqueles projetos cujo volume de tokens em circulação já alcança dezenas de bilhões logo na fase inicial, com avaliações infladas, realmente não conseguem se sustentar. A estratégia desses projetos é bastante fixa — desde o primeiro dia, os responsáveis pelo projeto não param de vender seus tokens. Cada notícia positiva, cada atualização técnica, até mesmo cada aumento na popularidade da comunidade, escondem por trás planos de redução de posições por parte do time do projeto. Quando todos os tokens são convertidos em dinheiro, o projeto praticamente já morreu.

O movimento desses projetos costuma seguir um ritmo de queda em escada. O preço de entrada não importa muito, pois a probabilidade é de que você acabe preso numa armadilha. O que dói mais é que cada recuperação significativa na cotação na verdade representa uma nova oportunidade de fazer short. ASTER é um exemplo clássico, cujo design econômico do token desde o início já determinou seu destino.

Isso nos lembra que, ao escolher projetos, não podemos nos basear apenas na popularidade e na narrativa, é preciso analisar indicadores mais concretos como a distribuição de tokens, a proporção de participação do time, e o plano de desbloqueio. Caso contrário, nenhuma narrativa convincente poderá salvar um projeto cujo os fundamentos já apresentam problemas.