Recentemente, as lutas internas do Federal Reserve tornaram-se cada vez mais evidentes. De um lado, os tradicionais hawks defendem a manutenção de um dólar forte, e do outro, forças emergentes tentam impulsionar políticas mais frouxas — esta competição de poder invisível está a reescrever o destino do dólar.

Os dados estão à vista: o índice do dólar atingiu o pior desempenho anual em quase vinte anos, e isso não é uma simples flutuação, mas um sinal de tendência de declínio. Ainda mais preocupante, a independência do banco central está a ser progressivamente erodida, e as fronteiras entre fatores políticos e econômicos tornaram-se cada vez mais difusas.

Alguns chamam essa força oculta por trás do cenário de "Fed sombra", soa misterioso, mas, na essência, são aquelas forças que contornam os canais oficiais e exercem pressão. Cada intervenção delas pode impulsionar o dólar em direções diferentes — seja estabilizar, tocar o fundo e reagir, ou continuar a desvalorizar e a declinar ainda mais. A quem cabe essa decisão, ainda é difícil de dizer.

Para o mercado de criptomoedas, a trajetória do dólar influencia diretamente o fluxo de capitais. A pressão contínua sobre o dólar geralmente significa que ativos de risco encontram mais facilidade em obter liquidez. É por isso que acompanhar os movimentos do Federal Reserve e entender a lógica das políticas macroeconômicas é tão importante para os investidores do mundo cripto.