Nova opção de investimento em metais preciosos: análise do valor e das formas de negociação do paládio

Por que o paládio merece atenção

Paládio (Palladium, código XPDUSD), como um dos ativos mais voláteis do mercado de metais preciosos, tem vindo a ganhar cada vez mais espaço entre os investidores nos últimos anos. Este elemento raro tem uma importância crescente nas aplicações industriais, especialmente na fabricação de automóveis, eletrônica, odontologia e ligas metálicas, sendo que o uso em catalisadores automotivos representa cerca de 80%-85% da procura total. Em comparação com ouro e platina, o mercado de paládio é relativamente menor, a liquidez ainda precisa de melhorias, mas a sua volatilidade de preços supera em muito os outros dois, oferecendo mais oportunidades de lucro aos investidores.

O paládio e a platina têm uma aparência semelhante, mas propriedades distintas — o paládio é ligeiramente mais duro que a platina, e os custos também diferem. Atualmente, a estrutura de preços apresenta uma hierarquia de ouro > paládio > platina. O nome paládio tem origem na deusa grega da sabedoria, Atena (Pallas-Athena), carregando um significado simbólico.

Mudanças profundas na oferta e procura

As oportunidades de investimento no paládio derivam em grande parte do seu equilíbrio delicado entre oferta e procura. O maior produtor mundial de paládio é a Rússia, seguida pela África do Sul, mas ambos enfrentam pressões na capacidade de produção — as reservas na Rússia estão a diminuir, enquanto na África do Sul a produção tem sido afetada por greves e outros fatores. Além disso, o crescimento da indústria automotiva global mantém a procura por paládio em alta, especialmente nos mercados dos EUA e da China.

De acordo com dados da consultora MetalsFocus, a procura pelo mercado de paládio mantém-se em torno de 9,7 milhões de onças, mas a lacuna de oferta já se ampliou para 707 mil onças, atingindo o maior valor desde 2018. Este desequilíbrio entre oferta reduzida e procura constante impulsiona a subida dos preços do paládio.

Revisão da evolução dos preços nos últimos 20 anos e o cenário atual

Nos últimos 20 anos, o paládio apresentou uma tendência de alta com volatilidade. Entre 2000 e 2015, os preços oscilaram entre 177 e 1100 dólares, maioritariamente em torno de 500-600 dólares.

Durante a nova fase de alta iniciada em 2015-2016, devido à liquidez abundante e ao impulso da indústria automotiva, o paládio disparou de pouco mais de 400 dólares para mais de 2800 dólares. Em 2019, durante a pandemia, sofreu uma queda quase de metade em três meses, mas as medidas de estímulo do Federal Reserve dos EUA fizeram os preços recuperarem. Contudo, após o início do ciclo de subida de juros, o avanço do paládio foi bastante frustrado.

Em 2023, o paládio mostrou-se bastante volátil, com tendência de baixa. No início do ano, caiu de perto de 1800 dólares para cerca de 1400 dólares, recuperando depois para 1645 dólares, mas sempre sob pressão de baixa. O receio de recessão nos EUA e a ausência de novos catalisadores positivos pesaram na direção dos preços. Analistas do London Bullion Market Association (LBMA) preveem que, em 2023, o preço médio do paládio ficará 14,3% abaixo do ano anterior, em 1809,80 dólares, enquanto a Heraeus prevê uma faixa de oscilações entre 1300 e 2250 dólares por onça.

Análise do valor de investimento no paládio

Hedge contra a inflação: Tal como o ouro, o paládio é cotado em dólares, e a sua valorização acompanha a depreciação do dólar, protegendo o património.

Fundamentos de oferta e procura: A procura é elevada (devido ao crescimento contínuo das aplicações industriais), enquanto a oferta é limitada, criando condições favoráveis à subida de preços.

Volatilidade de preços: As oscilações do paládio são muito superiores às do ouro e da prata, oferecendo potencial de ganhos mais elevados, embora com maior risco.

Correlação positiva com o ouro: Nos últimos 10 anos, o paládio seguiu em grande medida a tendência do ouro, com aumentos mais expressivos. Apesar de uma breve divergência no final de 2022, essa correlação continua a ser uma referência importante para os investidores.

Formas de investir em paládio: do spot aos derivados

Existem várias formas de investir em paládio, cada uma com vantagens e desvantagens.

Paládio físico: Compra através de bancos ou instituições especializadas, oferecendo uma experiência de investimento tangível, mas com custos de armazenamento e desgaste.

Futuros: Negociados na NYMEX, permitem operações de compra e venda com margem. Contudo, os contratos têm especificações fixas, datas de vencimento rígidas (é preciso fechar ou transferir posições na data), processos de abertura complexos e requisitos de capital elevados, sendo menos acessíveis para iniciantes.

Contratos por Diferença (CFD): Ferramenta derivada com maior flexibilidade. Os CFDs têm vantagens claras: margem mínima de 0,1 lote, sem necessidade de posse física, contratos ajustáveis, negociação 24/5, alavancagem até 200x, possibilidade de diversificação em uma única conta, e processo de abertura simples. Com uma entrada de cerca de 100 dólares, o investidor pode começar a negociar paládio, pagando principalmente pelo spread e custos de overnight.

Comparando, a maior vantagem dos CFDs em relação aos futuros é a maior flexibilidade e facilidade de uso, permitindo ao investidor controlar totalmente o ritmo de negociação, sem limitações de contratos fixos ou datas de vencimento.

Paládio vs platina: como escolher

Do ponto de vista fundamental, o paládio apresenta maior pressão de oferta e procura mais forte, sendo mais saudável. Apesar de a platina ser mais líquida (com atributos de moeda), a volatilidade do paládio é maior, o que potencializa os ganhos com o mesmo capital. Para investidores com maior tolerância ao risco, o paládio é uma opção mais atrativa.

Guia para iniciantes

Antes de investir em paládio, o investidor deve definir claramente seus objetivos: busca de alta rentabilidade, proteção contra riscos ou uma alocação de longo prazo. Cada objetivo exige estratégias e níveis de risco diferentes.

Ferramentas de análise técnica: Para determinar o momento de entrada, pode-se usar médias móveis (MACD) e o índice de força relativa (RSI). O cruzamento de morte (linha azul abaixo da vermelha) indica venda, enquanto o cruzamento de ouro (linha azul acima da vermelha) indica compra. O RSI ajuda a identificar zonas de sobrecompra ou sobrevenda.

Acompanhar o mercado: Como há diferenças nas taxas e regras entre o mercado de Taiwan e o mercado internacional, o investidor deve monitorar continuamente as informações globais, captando sinais de preço e mudanças políticas. Particularmente, a diminuição da oferta russa e outros fatores geopolíticos requerem atenção constante.

Passos para começar a negociar

O processo de negociação de paládio via plataformas de CFD é relativamente simples:

Primeiro: Escolha uma plataforma regulada e crie uma conta, preenchendo os dados necessários e efetuando um depósito inicial (normalmente cerca de 100 dólares).

Segundo: Estude análise fundamental e técnica, usando os gráficos de velas e indicadores disponíveis na plataforma para identificar pontos de entrada e direção da operação.

Terceiro: Defina os parâmetros de negociação — quantidade, alavancagem, níveis de stop loss e take profit — e execute a ordem. Por exemplo, comprar 0,1 lote de CFD de paládio, com gestão de risco adequada, e acompanhar o mercado para fechar na altura certa.

O mercado de paládio está numa fase de desequilíbrio entre oferta e procura, oferecendo oportunidades para investidores perspicazes. Com as ferramentas corretas e uma gestão de risco adequada, investir em paládio é não só viável, como atrativo. O segredo está em escolher a forma de investimento mais adequada, dominar as ferramentas técnicas e avançar com segurança, sempre ciente dos riscos.