Devo escolher ETP ou ETF para investir em criptomoedas? As diferenças básicas que você precisa entender

Por que existem dois produtos diferentes para investir em Bitcoin?

Ao entrar no setor de criptomoedas, os investidores frequentemente enfrentam a escolha entre ETF e ETP. Estes dois produtos parecem semelhantes, mas apresentam diferenças fundamentais em termos de estrutura legal, funcionamento e requisitos regulatórios. Compreender o que é um etp e como ele difere de um ETF ajudará a tomar decisões de investimento mais inteligentes.

ETF - O que é um Fundo de Negociação em Bolsa?

Exchange Traded Funds (ETF) são fundos listados e negociados em plataformas de ações, semelhantes às ações comuns. A característica básica do ETF é que ele acompanha um índice de mercado específico para replicar o desempenho de uma cesta de ativos.

Por exemplo, o SPY ETF - um dos produtos mais famosos do mundo - acompanha o índice S&P 500 do mercado de ações dos EUA. Quando você compra um SPY ETF, não possui diretamente as 500 ações individuais, mas sim uma certificação de propriedade de um fundo que contém essas ações.

Aplicando ao setor de criptomoedas, o Bitcoin ETF funciona de forma semelhante. Quando você compra um Bitcoin ETF, investe indiretamente em Bitcoin, sem precisar gerenciar chaves privadas ou se preocupar com questões de segurança de armazenamento. Os lucros que você obtém correspondem totalmente às variações de preço do Bitcoin, pois o ETF acompanha precisamente o preço do Bitcoin no mercado.

A principal vantagem do ETF é que você evita procedimentos burocráticos relacionados à gestão de carteiras de criptomoedas, preocupando-se menos com hacks ou perda de chaves privadas.

ETP - O que é um Produto de Negociação em Plataforma Aberta?

Exchange Traded Products (ETP) é um conceito mais amplo, referindo-se a produtos de investimento abertos listados em bolsas de valores que podem ser negociados durante o dia. Diferentemente do ETF, o ETP é classificado como um título de dívida com uma estrutura mais complexa.

De acordo com a definição da Bolsa de Valores Suíça SIX, o ETP é um título de dívida sem juros, garantido, que pode acompanhar ou amplificar o ativo subjacente - geralmente commodities ou criptomoedas. Embora seja negociado como um ETF em vários mercados durante o dia, legalmente, o ETP não é considerado um fundo.

Caso prático: Amun ETP - o primeiro ETP de criptomoedas

Em 2018, a Bolsa de Valores Suíça lançou o Amun ETP - o primeiro produto de negociação de criptomoedas de múltiplas moedas e múltiplos ativos. Este ETP é baseado no Amun Crypto Basket Index, que acompanha o desempenho de cinco das principais criptomoedas por capitalização e liquidez:

• Bitcoin (BTC): 49,7%
• Ripple (XRP): 25,4%
• Ethereum (ETH): 16,7%
• Litecoin (LTC): 3%
• Bitcoin Cash (BCH): 5,2%

Este mecanismo permite que investidores institucionais e indivíduos com alto nível de conhecimento acessem ativos digitais sem precisar passar por custodiantes ou outras barreiras regulatórias.

Diferenças legais entre ETF e ETP

Uma das diferenças mais importantes está na questão legal. A autoridade financeira suíça Finma esclareceu que o ETP não segue a Lei de Fundos de Investimento Coletivo (CISA) - o que tem implicações para os investidores.

Nos EUA, a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio (SEC) possui requisitos extremamente rigorosos para ETFs de Bitcoin. As empresas precisam demonstrar que o mercado de contratos futuros de criptomoedas é suficientemente estável antes que a SEC aprove, motivo pelo qual muitas vezes a SEC rejeita pedidos de ETF de Bitcoin.

Por outro lado, não há requisitos tão rigorosos para o ETP. Produtos como o Bitcoin Investment Trust, emitido pela Grayscale Investment, operam sem aprovação da SEC, pois são considerados de estrutura diferente.

Qual opção é mais adequada para você?

Tanto o ETF quanto o ETP visam ajudar investidores institucionais e investidores qualificados a ingressar no mercado de criptomoedas de forma segura. A diferença central é: o ETF é um fundo sob supervisão rigorosa, enquanto o ETP é um título de dívida com uma estrutura mais flexível.

Se você valoriza segurança jurídica e supervisão oficial, o ETF será uma melhor escolha. Se busca maior flexibilidade e acesso mais rápido, o ETP pode ser mais adequado. No entanto, o retorno que você obterá de ambos os produtos dependerá inteiramente da volatilidade do ativo subjacente que eles acompanham.