Grayscale ETHE torna-se no primeiro ETP à vista nos EUA a distribuir recompensas de staking, com 0,08 dólares por ação a serem pagos amanhã

Grayscale Ethereum Staking ETF（ETHE）刚刚完成了美国现货加密ETP的一个里程碑——向股东发放质押奖励。这不仅是产品本身的创新，更标志着加密资产在传统金融中从单纯的持仓工具向现金流资产的转变。根据最新消息，ETHE股东每股将获得0.083178美元，支付日期为2026年1月6日，这笔奖励来自2025年10月6日至12月31日期间的质押收益。

Por que esta notícia é importante

Quebra do modelo tradicional de ETN de spot

Os ETFs de spot tradicionais (seja de ouro ou de Bitcoin) apenas oferecem exposição ao preço, não gerando fluxo de caixa. Mas esta iniciativa do ETHE muda as regras do jogo. Ao distribuir diretamente recompensas de staking aos acionistas, a Grayscale demonstrou que os ETPs de spot também podem se tornar ativos geradores de rendimento. Isso é especialmente atraente para investidores de longo prazo — você não só participa da valorização do Ethereum, mas também recebe ganhos adicionais.

Reflete o desejo das instituições por retornos de ativos digitais

A lógica por trás é clara: instituições financeiras tradicionais estão acostumadas a obter retorno de seus ativos (juros, dividendos, rendimento). Os ativos digitais, por muito tempo, foram criticados por não gerar fluxo de caixa. O modelo de dividendos do ETHE responde diretamente a essa crítica, mostrando aos investidores institucionais que ativos digitais também podem gerar rendimentos periódicos, assim como títulos ou ações.

Estratégia da Grayscale

Este não é um evento isolado. Segundo informações recentes, a Grayscale está inovando em vários produtos:

• ETHE (staking de Ethereum): já implementou dividendos de recompensas de staking
• GTAO (Fideicomisso Bittensor): primeiro produto TAO listado publicamente
• ZCSH (Fideicomisso Zcash): exposição a moedas de privacidade
• AVAX Trust (Fideicomisso Avalanche): já modificou o pedido S-1 para incluir cláusulas de recompensas de staking

Isso indica que a Grayscale está promovendo sistematicamente uma linha de produtos de “staking + fluxo de caixa”, e não apenas um movimento pontual.

Reação do mercado e detalhes dos dados

Sinal de recuperação de entradas no ETHE

Embora a saída líquida total histórica do ETHE tenha atingido US$ 5 bilhões, dados recentes mostram sinais positivos. Segundo informações atuais, no dia 2 de janeiro, o entrada líquida no ETHE atingiu US$ 53,6861 milhões. Isso indica que a promessa de recompensas de staking está atraindo novos fundos.

Nível de rendimento

O dividendo de US$ 0,083178 por ação corresponde a aproximadamente 3,5 meses de rendimento de staking. Embora esse valor pareça pequeno, considerando que a taxa de staking do Ethereum geralmente fica entre 3-4% ao ano, essa distribuição é razoável. Mais importante, ela estabelece um padrão de fluxo de caixa previsível.

Outros emissores vão seguir o exemplo?

Segundo informações recentes, a resposta provavelmente é sim. A Grayscale já modificou o pedido S-1 do AVAX Trust para incluir cláusulas de recompensas de staking, o que significa que pelo menos dois produtos da Grayscale estão avançando nesse modelo. Com a pressão competitiva de outros emissores principais, como BlackRock (IBIT), Fidelity, entre outros, espera-se que outros também adotem esquemas semelhantes de recompensas de staking até 2026. Isso pode se tornar o padrão para os ETPs de spot.

Resumo

A distribuição de recompensas de staking pelo ETHE marca uma evolução no papel dos ativos digitais na finança tradicional. De uma ferramenta de especulação que só permite comprar na alta ou na baixa, para um ativo gerador de fluxo de caixa, essa é uma mudança qualitativa. Isso é especialmente importante para investidores institucionais, pois resolve uma das principais dores de longo prazo dos ativos digitais.

O ponto central é: as recompensas de staking não só aumentam a atratividade do ETHE, como também estabelecem um novo padrão para toda a indústria de ETPs de criptomoedas. Espera-se que em 2026 mais emissores lancem produtos similares, impulsionando ainda mais a participação de ativos digitais em carteiras institucionais. Para investidores de longo prazo que acreditam no Ethereum, esse novo modelo oferece uma dimensão adicional de rendimento.