O comportamento do Bitcoin está a passar por mudanças subtis, mas profundas. A antiga lógica do ciclo de "halving" está a ser reformulada pelo fluxo macroeconómico e pelo comportamento das instituições.

**Aspecto técnico e políticas macroeconómicas começam a ressoar em sintonia**

As ações do Federal Reserve continuam a ser decisivas para ativos de risco como o Bitcoin. O mercado aposta numa possível fase de cortes de juros em meados de 2026 — se isso acontecer, a liquidez melhora e o Bitcoin ganha impulso. Pelos gráficos de velas, se o BTC conseguir estabilizar-se na faixa de 85.000 a 95.000 dólares nos próximos meses, a base para a próxima onda de alta estará estabelecida. Tecnicamente, os níveis de 100.000 a 107.400 dólares representam uma resistência difícil, enquanto os 75.000 a 80.000 dólares funcionam como um piso de proteção.

**Gigantes institucionais tornaram-se a âncora de estabilidade**

As empresas listadas continuam a acumular cerca de 1,3 milhões de bitcoins. Embora a velocidade de aquisição tenha desacelerado, esse volume já é bastante sólido. Os custos médios desses investidores de longo prazo estão por volta de 82.000 dólares (com base na média do ETF), formando frequentemente um suporte técnico forte. Ainda mais importante, o mercado está a evoluir de uma dominância do sentimento de investidores individuais para uma liderança de alocações institucionais e de quadros regulatórios — essa mudança pode naturalmente reduzir a volatilidade, tornando os sinais técnicos mais confiáveis.

**O quadro regulatório está a remodelar as regras do jogo**

A Lei de Estrutura do Mercado de Ativos Digitais dos EUA (conhecida como a Lei de Claridade) está a avançar, e o quadro global de reporte fiscal de criptomoedas (CARF) já foi iniciado. Essas iniciativas estão a impulsionar o setor rumo à conformidade. Qualquer sinal favorável a nível legislativo pode atuar como um novo catalisador para o mercado.