Há um fenómeno que merece atenção: quando um projeto cai de um nível alto, há sempre vozes a perguntar "Este é o fundo? Posso comprar na baixa?" Tomando o ADA como exemplo, caiu de 1,2 dólares até 0,35 dólares, uma queda de quase 70%, e o valor de mercado encolheu de 25 mil milhões de dólares para 12,5 mil milhões de dólares. A vontade de comprar na baixa começa a surgir, mas talvez não seja tão simples assim.

Por que dizemos isso? Porque já em outubro do ano passado, quando o ADA ainda rondava os 0,6 dólares, alguns analistas apontaram que o projeto tinha uma avaliação excessivamente elevada. Na altura, a reação nos comentários foi bastante intensa — havia opiniões de todos os tipos. Agora, ao olhar para os três meses de evolução, as dúvidas iniciais foram se concretizando.

Do ponto de vista do próprio projeto, o ADA de fato tem alguma "história". Como participante na onda de ICO de 2017, recebeu bastante atenção na fase inicial, e por causa do design em camadas e do mecanismo POS, foi considerado um potencial "concorrente do Ethereum". Mas isso já é uma história de oito anos atrás. As regras do mercado de criptomoedas estão mudando, o ecossistema está evoluindo, e apenas com glórias passadas e conceitos tecnológicos é difícil manter vantagem na competição.

Onde exatamente estão os problemas? Primeiro, o aspecto fundamental — além de ser "bastante antigo", o ritmo de desenvolvimento do projeto e a construção do ecossistema parecem não acompanhar as expectativas do mercado. Por mais avançada que seja a tecnologia, sem aplicações reais e base de usuários, a avaliação inevitavelmente retornará à realidade. Em segundo lugar, as mudanças no ambiente de mercado. O modelo econômico de tokens de 2017 é completamente diferente da lógica atual do mercado de criptomoedas, e as antigas propostas de valor precisam ser comprovadas com novos resultados.

Portanto, em vez de se apressar a comprar na baixa, é melhor fazer algumas perguntas: quando é que os fundamentos deste projeto vão melhorar? A atividade do ecossistema realmente está crescendo? O que os concorrentes têm feito nesse período? As respostas podem ser mais importantes do que o próprio preço.