Recentemente, as mudanças na situação na Venezuela fizeram muitas pessoas reavaliarem o impacto da geopolítica nos ativos criptográficos. Ao contrário do desempenho de outros ativos financeiros, o Bitcoin desta vez subiu contra a tendência. Mas afinal, o que está por trás disso?

Começando pelas considerações estratégicas dos EUA. A intervenção dos EUA nos assuntos da América Latina é antiga, mas o objetivo profundo desta ação é reconstruir a cadeia de abastecimento global. Após a pandemia, vários países têm promovido a localização e regionalização das cadeias de abastecimento, e os EUA desejam incorporar recursos-chave na sua esfera de influência. A "triângulo anti-americano" formado pela Venezuela, Cuba e Nicarágua tem sido uma preocupação constante para os EUA. E o recurso mais valioso da Venezuela é o petróleo; controlando essa riqueza, os EUA podem fortalecer sua capacidade de refino de petróleo e, ao mesmo tempo, limitar a influência da OPEC+.

Curiosamente, esses conflitos geopolíticos geralmente reduzem o preço do petróleo. Por quê? As expectativas de oferta aumentam, o mercado acredita que haverá mais petróleo disponível, e os preços naturalmente sofrem pressão. Desde o início de 2025, a relação entre petróleo bruto e Bitcoin virou de positiva para negativa — o coeficiente de correlação mais recente caiu para -0,34. Quando o preço do petróleo cai, os custos de produção diminuem e a pressão sobre os lucros das empresas diminui, o que indiretamente aumenta o apelo dos ativos de risco. Ainda mais importante, os traders começaram a apostar que o Federal Reserve atrasará mais o início do corte de juros, com a expectativa de que o primeiro corte possa ser adiado para meados de 2026. Isso é positivo para ativos alavancados como o Bitcoin.

Há também uma contradição mais profunda que precisa ser compreendida. A teoria tradicional de investimentos considera o Bitcoin um ativo de alto risco, mas, em situações de tensão geopolítica, seu desempenho assemelha-se ao do ouro — as pessoas o veem como uma ferramenta de proteção. Por quê? Porque ações políticas unilaterais enfraquecem a pureza do dólar como moeda de liquidação, levando alguns fundos a buscar ativos que não dependam de decisões políticas de um único país. A descentralização do Bitcoin, nesse momento, torna-se uma vantagem competitiva.