#数字资产动态追踪 O Banco do Japão volta a lançar uma "grande jogada" — ciclo de aumento de juros ainda longe do fim

Começando 2026 com notícias de peso. O governador do Banco do Japão, Ueda Kazuo, enviou um sinal claro: o aumento de juros não vai parar, continuará a apertar a política monetária à medida que salários e preços aumentam. O que isso significa para a liquidez global?

Atualmente, a taxa de referência do Japão já subiu para 0,75%, atingindo o nível mais alto em 30 anos. Mas isso ainda não é o fim — as instituições geralmente prevêem que a taxa final possa subir para a faixa de 1%-1,5%, o que significa pelo menos mais 1-2 aumentos de juros no caminho.

**Arbitragem de 4 trilhões de dólares em ienes enfrenta "interrupção"**

Esse número soa estranho? Talvez assim: nos últimos 10 anos, investidores tomaram emprestado uma grande quantidade de ienes de baixo custo, buscando retorno em ativos de alto rendimento como Bitcoin, Ethereum, entre outros. Esse "dinheiro sem custo" sustentou parte da alta de certos ativos de criptomoeda.

A subida de juros muda as regras do jogo. O aumento do custo de financiamento significa que esses fundos deixam de ser "sem dor". A história nos oferece alguns exemplos claros:

- Em julho de 2024, após o primeiro aumento de juros do Japão, o Bitcoin caiu 23% em uma semana, e todo o mercado de criptomoedas perdeu cerca de 60 bilhões de dólares
- Nas três rodadas anteriores de aumento de juros, o BTC passou por retrações superiores a 20%

**A situação atual é mais complexa**

De um lado, o Japão continua "extraindo liquidez", do outro, o Federal Reserve enfrenta divergências sobre o ritmo de redução de juros. A liquidez global apresenta uma divisão — isso é um duplo teste para o mercado de criptomoedas, que depende de fluxos de capital transnacionais.

Atualmente, o Bitcoin luta repetidamente pelo suporte crucial de 90 mil dólares, e na cadeia já foram observados sinais de investidores institucionais reduzindo posições antecipadamente.

Por outro lado, há opiniões de que o mercado já digeriu as expectativas de aumento de juros. Com a possibilidade de o Fed continuar a afrouxar, após "esgotar as notícias negativas", pode haver uma recuperação.

A questão está diante de nós: essa mudança de liquidez será a última gota que derruba o mercado, ou será uma "lobo mau" antecipado que o mercado já resolveu? Sua escolha é entre defesa ou ataque?