O mercado de previsões também começou a cobrar taxas? A Polymarket introduz taxas de execução no mercado de 15 minutos

A Polymarket silenciosamente alterou o seu modelo de negociação sem taxas de longo prazo. De acordo com o documento atualizado mais recentemente nesta plataforma de mercado preditivo, o mercado de criptomoedas de 15 minutos agora utiliza um mecanismo de taxa de “comer ordens” para financiar incentivos de liquidez para os formadores de mercado. Esta mudança, embora não tenha sido anunciada oficialmente, pode ser confirmada na versão arquivada do documento como uma adição recente. Isto marca uma evolução na plataforma, que outrora era conhecida pelo seu modelo de “sem taxas”, agora otimizando o seu modelo de negócio.

Pontos-chave do mecanismo de taxas

Como funciona a taxa de comer ordens

A introdução do mecanismo de taxas no mercado de criptomoedas de 15 minutos pela Polymarket apresenta várias características notáveis:

• A taxa é cobrada apenas do lado que realiza a ordem (a parte que aceita a negociação), enquanto os formadores de mercado (que fornecem liquidez) não são cobrados
• As taxas arrecadadas são redistribuídas diariamente aos provedores de liquidez na forma de USDC, uma stablecoin
• As taxas são recebidas pelos provedores de liquidez, e não retidas pelo protocolo Polymarket
• Esta mudança aplica-se apenas ao mercado de criptomoedas de 15 minutos, enquanto a maioria dos outros mercados na plataforma continuam sem cobrança de taxas

Por que este design?

Esta estrutura de taxas reflete uma questão central enfrentada pelos mercados preditivos: a liquidez. O mercado de 15 minutos é um cenário de alta frequência de negociação, que requer liquidez suficiente para suportar operações. Ao cobrar do lado que aceita a ordem e distribuir os lucros aos formadores de mercado, a Polymarket implementa um mecanismo de incentivo coerente — incentivando mais participantes a fornecer liquidez, enquanto os traders ativos (que aceitam as ordens) pagam por essa conveniência.

Em comparação, se a plataforma retivesse as taxas, seria uma simples monetização comercial. No entanto, a Polymarket optou por direcionar totalmente as taxas para os provedores de liquidez, demonstrando que a prioridade da plataforma é garantir profundidade e atividade no mercado.

O que esta mudança significa

Impacto prático para os utilizadores

Do ponto de vista do utilizador, esta mudança afeta principalmente duas categorias de pessoas:

• Trader que aceita ordens: o custo de negociação aumenta, pois para realizar uma negociação ativa no mercado de 15 minutos, é necessário pagar uma taxa
• Formador de mercado: recebe uma fonte adicional de rendimento, pois fornecer liquidez pode gerar lucros a partir das taxas pagas pelos traders que aceitam as ordens

Para a maioria dos participantes comuns em previsões, se eles negociam principalmente em outros mercados (não no mercado de criptomoedas de 15 minutos), o impacto desta mudança é limitado.

Sinal do estágio de desenvolvimento da plataforma

A transição da Polymarket de um modelo sem taxas para um modelo com taxas seletivas reflete várias realidades:

Primeiro, os mercados preditivos já entraram numa fase de crescente competição. Informações relacionadas indicam que concorrentes como Kalshi, Opinion, entre outros, também estão a crescer rapidamente. Assim, a Polymarket precisa otimizar a liquidez para manter a sua competitividade.

Segundo, o mercado de criptomoedas de 15 minutos, como cenário de alta frequência, tem uma demanda particularmente forte por liquidez. A introdução de taxas neste mercado pode ser um projeto piloto, e se os resultados forem positivos, poderá ser expandido para outros mercados.

Terceiro, a decisão de não reter as taxas, mas distribuí-las totalmente aos provedores de liquidez, demonstra que a estratégia da Polymarket é ampliar o mercado, ao invés de obter lucros rápidos. Isso está alinhado com a sua posição de plataforma aberta de mercados preditivos.

Possíveis evoluções futuras

Com base nesta mudança, algumas hipóteses razoáveis incluem:

A Polymarket poderá introduzir mecanismos semelhantes de taxas em outros mercados de alta frequência ou com alta necessidade de liquidez. Se o mercado de criptomoedas de 15 minutos, como projeto piloto, conseguir melhorar efetivamente a liquidez e a experiência de negociação, este modelo poderá ser replicado em outros mercados de curto prazo.

Ao mesmo tempo, a plataforma pode continuar a manter a maioria dos seus mercados sem taxas, preservando a sua marca de “mercado preditivo aberto”, ativando o mecanismo de taxas apenas em cenários específicos.

Outra possibilidade é que, à medida que a indústria de mercados preditivos amadurece, mais plataformas adotem modelos semelhantes de incentivos de liquidez, tornando-se um padrão do setor.

Resumo

Esta mudança da Polymarket é, essencialmente, uma otimização da estrutura de mercado, não uma simples monetização. Ao introduzir uma taxa de comer ordens no mercado de criptomoedas de 15 minutos e redistribuí-la integralmente aos provedores de liquidez, a plataforma constrói um sistema de incentivos coerente — os traders pagam pela liquidez, os provedores de liquidez obtêm lucros, beneficiando, no final, a profundidade e a atividade do mercado como um todo.

Esta atualização aparentemente discreta, na verdade, reflete uma adaptação pragmática das plataformas de mercados preditivos num contexto de crescente competição. O futuro dependerá de se este mecanismo de taxas realmente conseguirá melhorar a liquidez do mercado de 15 minutos e se será expandido para outros mercados. Para os participantes, também é um sinal: a era do “totalmente sem taxas” pode estar chegando ao fim, e o design das taxas será um fator decisivo na escolha de continuar a usar uma plataforma.