A análise técnica do ouro é positiva, mas recentemente tem enfrentado resistência; o relatório do IPC dos EUA será uma variável-chave

Técnico ainda apresenta espaço para alta

O ouro mantém uma perspetiva de médio prazo construtiva no gráfico de quatro horas. Apesar de o movimento negativo no dia, o preço do metal precioso ainda se mantém acima da média móvel exponencial de 100 dias, formando um suporte. As bandas de Bollinger estão em expansão, o índice de força relativa (RSI) de 14 dias está acima da linha média, e esses sinais técnicos sugerem uma maior probabilidade de continuação da subida. O caminho de menor resistência aponta para cima; se o ouro conseguir estabelecer impulso acima do limite superior das bandas de Bollinger em 4352 dólares, o XAU/USD poderá desafiar novamente a máxima histórica de 4381 dólares, aproximando-se do nível psicológico de 4400 dólares. Por outro lado, uma queda contínua abaixo do mínimo de 4300 dólares de 17 de dezembro pode gerar pressão de venda, levando o ouro ao mínimo de 4271 dólares de 16 de dezembro, com a média móvel de 100 dias em 4233 dólares sendo um suporte importante a ser monitorado.

Recente recuo devido a realização de lucros e recuperação do dólar

Na sessão asiática de quinta-feira, o preço do ouro recuou ligeiramente abaixo de 4350 dólares, impulsionado por dois fatores: primeiro, a realização de lucros por parte dos participantes do mercado; segundo, a recuperação do dólar. A retração do ouro após atingir uma máxima de sete semanas reflete uma pressão de ajuste de curto prazo. No entanto, as expectativas de mais cortes de juros pelo Federal Reserve podem limitar o espaço de queda do ouro. Recentes dados de emprego nos EUA fortaleceram a confiança dos traders na fase de cortes de juros, pressionando o dólar, o que é positivo para o ouro, que é um ativo sem rendimento — um ambiente de juros mais baixos reduz o custo de oportunidade de manter ouro.

Riscos geopolíticos oferecem suporte de proteção

Ao mesmo tempo, é importante acompanhar os desenvolvimentos no cenário geopolítico. O governo da Venezuela ordenou que a marinha proteja os navios petroleiros em resposta à ameaça de bloqueio dos EUA, e essa escalada de tensões pode impulsionar ainda mais a procura por ativos tradicionais de refúgio, como o ouro.

Perspectivas divergentes entre membros do Fed, caminho de cortes ainda incerto

O membro do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou na quarta-feira que apoia mais cortes de juros para retornar à política neutra, mas alertou que não há necessidade de agir com urgência devido à alta inflação. Em contraste, o presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, adotou uma postura mais cautelosa, sendo contra a decisão de corte de juros da semana passada, e acredita que, a menos que a inflação caia de forma significativa, não há motivo para cortes no próximo ano. Essas divergências refletem diferentes perceções internas do Fed sobre o rumo da política monetária.

Dados de emprego fracos elevam expectativa de corte de juros

Os dados de emprego não agrícola de novembro, divulgados pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA, mostraram a criação de 64.000 empregos, uma queda significativa em relação aos 105.000 de outubro. A taxa de desemprego subiu de 4,4% em outubro para 4,6% em novembro. Com esse desempenho fraco, o mercado de contratos futuros de taxa de juros do Fed aumentou a probabilidade de um corte na próxima reunião, passando de 22% para 31%.

Relatório de CPI e pedidos de auxílio-desemprego na semana são foco

Os traders devem acompanhar de perto os dados de inflação do CPI de novembro, que serão divulgados na quinta-feira à noite. A expectativa é de que o CPI anual suba 3,1%, enquanto o núcleo do CPI deve aumentar 3,0% na mesma base de comparação. Ainda no mesmo dia, serão divulgados os pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA, e esses dados combinados terão impacto importante na direção do ouro, podendo ser decisivos para o movimento de curto prazo.