Imperdível para investidores de baixo capital! Guia completo de negociação de frações de ações: como operar durante e após o pregão? Quanto custa a taxa de corretagem?

Para muitos investidores com recursos limitados, a negociação de frações de ações abriu as portas para o mercado de ações. Não é necessário investir milhares de yuan de uma só vez para comprar uma ação inteira; com apenas algumas centenas de yuan, já é possível começar a investir nas ações de seu interesse. Mas afinal, como comprar e vender frações de ações, e qual a diferença entre o mercado durante o pregão e após o fechamento? Muitos iniciantes ainda ficam confusos.

O que são frações de ações? Por que surgiram?

A unidade padrão de negociação de ações é uma placa (1000 ações), mas ao fazer uma operação, se a ordem não for totalmente executada, surgirão ações dispersas, conhecidas como “frações de ações”. Por exemplo, você quer comprar 1200 ações de uma determinada empresa, mas após a compra de 1000 ações, não há mais ordens pendentes, restando 200 ações que se tornam frações. As frações podem ser negociadas a partir de 1 ação, quebrando a limitação tradicional de comprar uma placa inteira.

Além disso, durante o processo de distribuição de ações e dividendos, às vezes também surgem frações. Por exemplo, ao distribuir dividendos, se a parte proporcional for menor que uma ação, a empresa pode pagar em dinheiro ao acionista ou consolidar as frações para vendê-las e distribuir o valor obtido.

Horários de negociação de frações de ações: durante o pregão vs após o fechamento, como escolher?

Antes de 26 de outubro de 2020, as frações só podiam ser negociadas após o horário de pregão. Mas, com o aumento da demanda do mercado, a Bolsa de Valores de Taiwan abriu a negociação de frações durante o pregão, oferecendo mais flexibilidade aos investidores de menor renda.

Período de negociação durante o pregão (9:00-13:30) é o melhor momento para enviar ordens de frações. Este horário é sincronizado com o mercado de ações completo, e os investidores devem fazer pedidos eletrônicos através da plataforma do corretor — não é possível fazer ordens por telefone. A primeira liquidação ocorre às 9:10, e depois, a cada minuto, há uma liquidação por leilão agregado, seguindo os princípios de “preço prioritário” e “ordem mais antiga no mesmo preço”.

É importante notar que, se sua ordem de frações durante o pregão não for totalmente executada (por exemplo, preço muito alto ou baixa liquidez do mercado), a parte não executada não será automaticamente mantida para o período pós-fechamento; você precisará fazer uma nova ordem.

Período de negociação após o pregão (13:40-14:30) oferece uma segunda oportunidade. Os investidores podem fazer ordens eletrônicas ou ligar para o atendimento ao cliente do corretor para solicitar uma ordem manual, que será liquidadas na única liquidação por leilão agregada às 14:30. Se ainda não for executada, a ordem será cancelada automaticamente e não será transferida para o dia seguinte. A negociação após o horário de pregão segue as regras de “preço prioritário” e “ordem aleatória por computador no mesmo preço”, sendo mais imprevisível do que durante o pregão.

Como calcular as taxas de corretagem para frações de ações? Comparativo entre os principais corretores

A taxa de corretagem na compra e venda de frações é exatamente a mesma que na negociação de ações inteiras, ou seja, 0,1425% do valor da transação. Contudo, cada corretora estabelece um valor mínimo de corretagem, geralmente a partir de 20 yuan, além de oferecer descontos para pedidos eletrônicos para incentivar as negociações online.

Por exemplo, ao comprar 200 ações da TSMC (2330.TW), com preço de fechamento de 1065 yuan:

Cálculo básico da corretagem
200 ações × 1065 yuan × 0,1425% = 303,53 yuan

Se a corretora oferecer 50% de desconto, o valor efetivo de corretagem será:
303,53 yuan × 50% = 151,77 yuan

As taxas variam bastante entre as corretoras. Fubon Securities e E.SUN Securities oferecem descontos de 1,8 e 2 vezes, respectivamente, com corretagem mínima de apenas 1 yuan; a Shin Kong Securities também cobra a partir de 1 yuan, mas com desconto de apenas 10%; a KGI Securities exige comprovação de renda, mas oferece desconto de 60%; a Uni-President Securities fica na média com desconto de 1,68 vezes. Ao abrir conta, é importante comparar várias corretoras para escolher a que melhor se adapta ao seu estilo de negociação.

Como vender frações de ações para facilitar a execução? Dicas práticas de compra e venda

Frações de ações de empresas menos negociadas geralmente têm volume limitado, e os investidores podem enfrentar dificuldades para vender após dias de espera. Por exemplo, a ação Xinjin (1582.TW), devido à baixa liquidez, torna-se quase impossível vender 700 frações de uma só vez durante o pregão. Nesses casos, podem ser adotadas as seguintes estratégias:

Estratégia 1: Consolidar ações antes de vender

Se você possui 700 frações de Xinjin e não consegue vendê-las, pode considerar uma operação inversa — comprar mais 300 frações para completar 1000 ações (uma placa inteira), e então vendê-las no mercado de ações completo, que possui maior liquidez. Assim, a probabilidade de execução aumenta significativamente.

Estratégia 2: Colocar ordens extremas após o horário de fechamento

Após o pregão, há apenas uma liquidação por leilão agregado, que segue o princípio de “máximo de execução”. Se você deseja vender rapidamente, pode tentar colocar uma ordem de venda no preço limite de queda máxima (limite de baixa); se deseja comprar, pode colocar uma ordem de compra no limite de alta máxima (limite de alta). Essa estratégia aumenta as chances de execução, embora possa ocorrer a um preço pouco favorável.

Estratégia 3: Dividir a ordem e ter paciência

Para ações com liquidez extremamente baixa, pode-se tentar dividir a ordem em várias partes, colocando uma parte hoje, outra amanhã, e assim por diante, buscando oportunidades de execução. Ou colocar ordens tanto durante o pregão quanto após o fechamento, aumentando as chances de compra ou venda.

Vantagens e desvantagens de investir em frações de ações para pequenos investidores

Vantagens de investimento

A maior vantagem das frações de ações é o baixo limite de entrada. Enquanto a negociação de ações inteiras geralmente exige milhares de yuan, as frações podem ser adquiridas com pouco mais de mil yuan. Isso permite que investidores com recursos limitados participem do mercado de ações, mantendo uma reserva de liquidez para despesas diárias ou outras oportunidades de investimento.

Além disso, as frações são ideais para “testar as águas” — sem precisar investir grandes quantias, é possível entender e experimentar o funcionamento do mercado de ações. Também são compatíveis com a estratégia de investimento periódico, permitindo que pequenos investidores acumulem ações ao longo do tempo.

Desvantagens de investimento

Primeiro, há baixa liquidez. Em comparação com ações inteiras, o mercado de frações tem menor volume de ordens, o que pode levar mais tempo para realizar uma venda.

Segundo, os custos podem ser relativamente altos. Embora a taxa de corretagem seja a mesma, o valor mínimo de corretagem geralmente é de 20 yuan, o que pode representar uma proporção elevada para compras pequenas. Por exemplo, ao comprar frações de 1000 yuan, pode pagar 20 yuan de corretagem, o que equivale a uma taxa de 2%, muito acima dos 0,1425% padrão. Assim, é mais eficiente investir em valores acima de 10.000 yuan para evitar custos excessivos.

Terceiro, há limitações no processo de negociação. Frações só podem ser vendidas, não compradas; além disso, a venda deve ser feita de uma só vez, e a conversão de frações em ações inteiras tem prazo de validade, expirando se não for concluída dentro do período estipulado.

Por fim, devido à natureza aleatória das frações, às vezes o corretor pode não ter estoque suficiente, dificultando a compra da quantidade desejada.

Existem outras opções para pequenos investidores?

Se você se preocupa com as taxas de corretagem e a liquidez das frações, pode considerar produtos derivados como o CFD (Contrato por Diferença). Os CFDs permitem controlar o valor de uma ação inteira com um pequeno depósito de garantia (por exemplo, 5%), reduzindo significativamente o capital necessário. Por exemplo, para comprar cinco ações do Google, que normalmente custariam 2000 dólares, com CFDs você precisaria de apenas 100 dólares de margem.

No entanto, os CFDs são mais indicados para negociações de curto prazo, pois manter posições por mais de um dia implica pagar juros overnight; enquanto as frações de ações são mais adequadas para investimentos de longo prazo. Ambos têm suas vantagens, e a escolha deve ser feita de acordo com o perfil do investidor.

Resumo

A negociação de frações de ações tornou-se uma via importante para os pequenos investidores em Taiwan. Os mecanismos de negociação em dois períodos — durante e após o pregão — oferecem maior flexibilidade, enquanto a concorrência nas taxas de corretagem tem reduzido os custos de transação. Para obter lucros consistentes no mercado de frações, os investidores devem primeiro entender sua tolerância ao risco, escolher os ativos e estratégias adequados, além de aprender os conceitos básicos de análise de investimentos. O mais importante é manter a racionalidade, evitar seguir tendências de forma impulsiva e realizar negociações impulsivas, assim podendo alcançar ganhos sustentáveis a longo prazo no mercado de frações.