## As ações bancárias valem a pena ser adquiridas agora? Como os pequenos investidores podem começar com 10.000 yuan, recebendo rendimentos estáveis e aguardando uma recuperação de preço?

O índice de ações de Taiwan oscila perto de 28.000 pontos, embora a forte performance das ações eletrônicas impulsionada pela IA continue, cada vez mais fundos estão a transferir-se silenciosamente para ações financeiras. Imagine que, ao colocar dinheiro no banco a uma taxa de 2% ao ano, você ganha pouco, mas ao comprar ações bancárias e de holding financeira, pode receber uma rentabilidade de 5-7% em dividendos, com a possibilidade de esperar uma recuperação no preço das ações. Essa diferença é bastante evidente.

Então, é adequado entrar agora no setor financeiro? Qual a diferença entre ações bancárias e ações de holding financeira? Como escolher de forma a ser seguro e com potencial de crescimento? Este artigo explica tudo de uma vez.

## Por que as ações financeiras estão a tornar-se o novo favorito dos fundos agora?

**Valorização atrativa surge**

A principal força por trás desta onda de alta global é a cadeia de fornecimento de eletrônicos e IA, mas após a alta, o P/E (preço/lucro) já atingiu mais de 30 vezes, enquanto os lucros não conseguem mais reproduzir o crescimento explosivo do ano passado. Em contrapartida, as grandes ações bancárias e de holding de Taiwan ainda têm P/E na faixa de 10-12 vezes, bastante mais razoável comparado às ações de tecnologia, que estão entre 25-30 vezes. Com a expectativa de uma aterragem suave da economia, o dinheiro começa a migrar para empresas de valor com lucros estáveis e dividendos sólidos.

**O ambiente de taxas de juros não é totalmente desfavorável às finanças**

Embora o Federal Reserve dos EUA esteja a reduzir as taxas, o receita de juros líquidos pode sofrer pressão, mas as holding financeiras de Taiwan já tiveram lucros superiores a 5600 bilhões de yuan até novembro, um recorde histórico. Observando a tendência, mesmo que as taxas de juros fiquem baixas até 2026, desde que a economia não desacelere bruscamente, a capacidade de distribuição de dividendos das holding financeiras provavelmente será maior do que este ano, e o preço das ações pode naturalmente recuperar.

**Sinal de rotação de fundos**

A mudança de ações eletrônicas para ações financeiras já começa a aparecer, com destaque para líderes como Fubon Financial e Cathay Financial. Se os lucros e dividendos se mantiverem fortes no próximo ano, as ações financeiras devem apresentar bom desempenho. Mesmo que a economia entre em uma leve recessão, as holding com boa qualidade de empréstimos e alta capitalização terão a menor queda. Revisando o mercado de 2022, o índice de Taiwan caiu mais de 20%, enquanto o índice financeiro caiu menos de 15%, demonstrando sua característica defensiva. Em comparação, ações de tecnologia caem cerca de 10% numa correção, enquanto ações bancárias geralmente variam entre 3-5%, o que reduz bastante a pressão psicológica.

No geral, o mercado está a mostrar sinais de uma "recuperação de ações de valor". Com a entrada de fases de rotação global, após o arrefecimento do crescimento das sete grandes de tecnologia, o capital naturalmente se move para ações financeiras com menor P/E e maior rendimento de dividendos. Essas ações geralmente têm P/E entre 15-20 vezes, com dividendos estáveis, oferecendo uma proteção durante a volatilidade do mercado.

Claro que há riscos nas ações financeiras. Se a redução das taxas em 2026 for menor do que o esperado, ou se a economia desacelerar, ou se o aumento das tensões comerciais elevar a taxa de incumprimento de empréstimos, a volatilidade aumentará. Diversificar e evitar apostas excessivas numa única ação é uma estratégia inteligente.

## Como classificar ações bancárias e ações financeiras?

Entre as milhares de ações em Taiwan, há cerca de 49 ações do setor financeiro. A distinção é a seguinte:

**Holding financeira**

As holdings financeiras operam em múltiplos setores, incluindo bancos, seguradoras de vida, corretoras, fundos de investimento e consultoras. Por oferecerem uma vasta gama de serviços, com grande escala de ativos e uma estrutura acionária estável, atraem bastante os investidores. Os novatos geralmente começam por holdings financeiras, como Cathay Financial, Fubon Financial e CTBC Financial, pois oferecem dividendos estáveis (na maioria acima de 5%) e risco relativamente disperso.

**Ações bancárias**

Ações bancárias referem-se às ações emitidas pelos próprios bancos, como Chang Hwa Bank ou Taichung Bank. Os negócios bancários são relativamente simples (depósitos e empréstimos), com menor dificuldade de gestão do que seguradoras, mas o potencial de crescimento é menor do que as holdings diversificadas. Ações bancárias puras são adequadas para investidores que pretendem manter a longo prazo, pois apresentam menor volatilidade.

**Ações de seguradoras**

Empresas que atuam no setor de seguros, cuja receita provém principalmente de prémios e investimentos. Em comparação com bancos e holdings, as seguradoras têm maior risco e maior volatilidade, sendo mais indicadas para momentos de rotação de mercado.

**Ações de corretoras**

As receitas do setor de corretagem vêm do volume de transações no mercado, sendo fortemente influenciadas pelo volume de negócios e pela concorrência no setor. Quando o mercado de ações tem um aumento repentino no volume de transações, as ações de corretoras tendem a subir primeiro.

**Ações de tecnologia financeira**

Empresas focadas em pagamentos digitais e inovação, como PayPal e Mastercard, mas estas ações geralmente apresentam maior volatilidade.

Se o capital for limitado, pode-se começar com ETFs financeiros (como 0055 Taiwan Financial ETF ou 006288U ETF de finanças), que têm uma barreira de entrada baixa e proporcionam diversificação.

## Pontos-chave para investir em ações financeiras em Taiwan

De acordo com os dados mais recentes e previsões de instituições, as seguintes ações de holding financeira e bancos merecem atenção:

**Fubon Financial (2881)**

Como líder do setor financeiro em Taiwan, a Fubon tem a sua subsidiária de seguros de vida, Fubon Life, a contribuir de forma estável, além de crescimento rápido em gestão de património e serviços bancários digitais. O EPS estimado para 2025 é de 4,5-5 yuan, com um P/E de cerca de 12 vezes, ainda atrativo. Além disso, a estratégia de patrocínio de eventos esportivos e marketing de marca reforça o potencial de longo prazo. O risco está na expansão internacional (Hong Kong, Sudeste Asiático), que pode ser afetada por tensões geopolíticas.

**Cathay Financial (2882)**

A Cathay tem crescimento notável na Ásia (Vietname, Tailândia), com um aumento anual de 15% na receita de comissões de gestão de património em 2025. O EPS previsto é de 4 yuan, com P/E de 11 vezes, bastante atrativo. Se as taxas de juros se mantiverem estáveis em 2026, os lucros das seguradoras podem crescer ainda mais. O risco reside na sensibilidade das seguradoras às taxas de juros; uma redução rápida pode diminuir os rendimentos de investimento.

**CTBC Financial (2891)**

A CTBC lidera a transformação digital no setor, com crescimento de 20% no número de utilizadores de banca móvel até 2025. Além disso, a exposição ao mercado chinês (menos do que outras holdings, mas com potencial) é uma vantagem. O EPS estimado é de 2,8 yuan, com P/E de 13 vezes, com bom potencial de crescimento. Se a economia chinesa se recuperar em 2026, o preço das ações pode surpreender. O risco está na alta incerteza das políticas na China, que pode afetar alguns negócios.

**E.Sun Financial (2884)**

A E.Sun foca em empréstimos a pequenas e médias empresas e banca de retalho, com um crescimento de 10% na receita de juros líquidos em 2025. Seu estilo de gestão conservador atrai investidores mais cautelosos, com EPS estimado de 2,5 yuan e P/E de 12 vezes, ideal para uma estratégia de manutenção a longo prazo. O risco é a concentração no mercado taiwanês; uma desaceleração económica local pode reduzir o potencial de crescimento.

**Chang Hwa Bank (2801)**

Representante de ações bancárias puras, com alta capitalização e qualidade de empréstimos estável, com crescimento de 12% na gestão de património em 2025. EPS estimado de 1,5 yuan, P/E de 10 vezes, uma das opções com menor valor de mercado. A desvantagem é a gestão de negócios puramente bancários, com menor potencial de crescimento do que as holdings diversificadas.

## Oportunidades de investimento em ações financeiras nos EUA

Para investidores taiwaneses, as ações financeiras nos EUA também são uma oportunidade. Aqui estão os principais ativos recomendados por instituições:

**BRK.B Berkshire Hathaway (empresa de Warren Buffett)**

A mais famosa holding de investimentos do mundo, com seguradoras (GEICO), ferrovias, energia, manufatura e participações em ações como Apple e American Express. Basicamente, um fundo de investimento super, que usa receitas de seguros para adquirir empresas de alta qualidade, buscando efeito de juros compostos. Prevê-se uma valorização de 25-30% em 2025, devido à valorização do portfólio e estabilidade do negócio de seguros. Muitos consideram-na a "ação de defesa mais estável do mercado americano".

**JPMorgan Chase (JPM)**

O maior banco dos EUA, com operações de retalho, banco de investimento, gestão de património e cartões de crédito. Com mais de 300 mil empregados e valor de mercado superior a 8 trilhões de dólares, é uma potência financeira completa. Prevê-se uma subida de 30-35% em 2025, impulsionada pela liderança em banco de investimento e recuperação de fusões e aquisições. Se o mercado de capitais continuar aquecido, há potencial de crescimento de lucros em 2026, com uma avaliação relativamente razoável.

**Bank of America (BAC)**

O segundo maior banco dos EUA, com serviços acessíveis ao público geral — abertura de contas, hipotecas, cartões de crédito, gestão de património. Com mais de 68 milhões de clientes e maior volume de depósitos nos EUA. Prevê-se uma subida superior a 35% em 2025, devido à vantagem nos depósitos de retalho, crescimento em gestão de património e recompra de ações. Alta distribuição de dividendos torna-o atrativo para investidores que buscam rendimento.

**Goldman Sachs (GS)**

O mais conhecido banco de investimento de Wall Street, especializado em fusões, IPOs e transações corporativas. Clientes principalmente executivos e investidores institucionais, considerado o "banco nobre de Wall Street". Prevê-se uma valorização de 25-30% em 2025. Se se apostar na continuação do mercado de capitais aquecido em 2026, a Goldman tem potencial de explosão, embora com maior volatilidade. Recomenda-se não ultrapassar 20% na carteira.

**American Express (AXP)**

Empresa global de cartões de crédito, focada em clientes de alta renda, com negócios de cartões, taxas e serviços de viagem. A receita vem principalmente de taxas de transação, não de juros. Clientes com forte poder de compra, relativamente estáveis independentemente do ciclo económico, com menor volatilidade do que bancos tradicionais. Prevê-se uma subida de 20-25% em 2025.

## É viável usar ações bancárias como ações de depósito a prazo?

Muitos investidores compram ações financeiras e mantêm a longo prazo, recebendo dividendos anuais como rendimento. Essa estratégia é viável, mas ações financeiras não substituem completamente depósitos a prazo — oferecem rendimentos superiores, mas também apresentam volatilidade e risco, não devendo ser encaradas como ativos sem risco.

Se desejar uma renda passiva a longo prazo, pode começar com ETFs financeiros (como 0055 Taiwan ETF de finanças ou alguns ETFs de ações de holding financeira), operando com uma estratégia de depósito a prazo. A seguir, as recomendações:

**Princípios de seleção**

Priorizar ações com rendimento de dividendos de pelo menos 5%, P/E baixo (Taiwan Financials entre 10-15 vezes, EUA entre 15-20 vezes), lucros estáveis. Em Taiwan, por exemplo, Fubon, Cathay, E.Sun; nos EUA, JPM, BAC.

**Momento de entrada**

Normalmente, quando o mercado está em alta, com ações eletrônicas a recuar, é um bom momento para entrar, pois o capital tende a rotacionar para ações financeiras. Ou esperar até que o rendimento de dividendos de uma ação ultrapasse 6-7% e fazer compras parceladas. Depois de comprar, manter a longo prazo, recebendo dividendos anualmente.

**Definir preço-alvo**

Não há necessidade de seguir rigidamente um preço fixo. Por exemplo, se o objetivo era 50 yuan, mas o preço caiu para 45 yuan e os lucros melhoraram, pode ajustar o objetivo para 60 yuan. Como diz Buffett, "o tempo é amigo das boas empresas", e empresas maduras como as financeiras tendem a valorizar-se mais com o tempo.

**Momento de reduzir posições**

Quando o preço estiver próximo do objetivo psicológico ou o rendimento de dividendos cair abaixo de 4% (indicando que a valorização já ocorreu), considere reduzir ou vender toda a posição, procurando uma ação subvalorizada.

Assim, após alguns anos, o retorno virá principalmente de dividendos e da recuperação do preço das ações, sem necessidade de monitorar diariamente.

## Riscos ao investir em ações financeiras

Embora pareçam estáveis, os riscos associados não podem ser ignorados.

**Risco de mercado**

As ações financeiras são sensíveis às oscilações do mercado. Em bear markets, tendem a cair mais do que o índice geral. Quando ocorre um evento de risco sistêmico, o impacto no setor financeiro é mais forte. Por exemplo, em 2015, a crise das ações na China, o índice Taiwan caiu até 24,15%, enquanto o setor financeiro caiu até 36,34%.

**Risco de taxas de juros**

As ações financeiras são altamente sensíveis às mudanças nas taxas de juros. A subida de juros aumenta a margem de juros dos bancos, beneficiando-os; a baixa de juros reduz os lucros. É difícil prever com precisão a direção das taxas.

**Risco de incumprimento de empréstimos**

As instituições financeiras enfrentam risco de créditos incobráveis e devedores inadimplentes. Se uma empresa não pagar, o banco enfrenta risco de incumprimento — uma questão inevitável no setor.

**Risco de crise financeira**

Historicamente, crises financeiras podem levar à falência de bancos. Por exemplo, após a guerra Rússia-Ucrânia em 2022, o Sberbank na Rússia enfrentou uma corrida bancária, com queda de 50% em poucos dias, e na bolsa estrangeira chegou a 0,01 dólar por ação.

Em termos de desempenho, as ações financeiras nos últimos dez anos não superaram o mercado geral. São ações de ciclo econômico, com forte componente cíclico, mais adequadas para estratégias de swing trading do que para compra e manutenção.

## Resumo sobre investir em ações bancárias

**Perspectiva de longo prazo**

As ações financeiras, como parte do setor de maior maturidade (13% do S&P 500), embora não tenham o potencial explosivo das ações de tecnologia, podem superar o mercado a longo prazo. Vantagens principais: desempenho relativamente estável, crescimento de lucros superior à economia, dividendos acima da média, suporte governamental sob regulamentação rigorosa, menor volatilidade do que tecnologia, etc.

**Razões para investir agora**

Para investidores taiwaneses, investir em ações financeiras nos EUA neste momento é oportuno — com valuation razoável, dividendos estáveis e potencial de crescimento. Além disso, o ambiente de taxas de juros está a tornar-se mais claro, e sinais de rotação de fundos já aparecem, tornando as ações financeiras uma escolha dupla de proteção e rendimento.

**Aviso de risco**

O investimento deve ter um horizonte de pelo menos cinco anos, com uma carteira diversificada para evitar excesso de concentração. Se os EUA evitarem uma recessão, muitas instituições financeiras terão um bom futuro; caso contrário, deve-se estar atento ao risco sistêmico e às mudanças nas taxas de juros.

Ações bancárias e ações financeiras não são substitutos perfeitos de depósitos a prazo, mas, com uma boa seleção e diversificação, podem oferecer fluxo de caixa estável e potencial de recuperação de preço, sendo uma opção valiosa para investidores de longo prazo.