O mestre de investimentos Howard Marks tem uma frase clássica: "O verdadeiro risco não vem do desconhecido, mas da nossa cegueira para os limites do nosso próprio conhecimento."

Esta frase, vista sob a perspetiva da economia comportamental, atinge o cerne do "viés de excesso de confiança". O que acontece frequentemente é que, após alguns lucros, os investidores começam a inflar-se, achando que dominam o mercado (especialmente em áreas de rápida mudança como os ativos cripto), e acabam por ignorar onde está o limite da sua capacidade de julgamento.

No mercado de criptomoedas, isto é especialmente doloroso. Olhemos para o ecossistema Solana: a evolução do preço do SOL depende não só das atualizações técnicas, mas também do progresso dos projetos no ecossistema — como os projetos PIPPIN, GRIFFAIN, que talvez já tenham sido negociados por si, além das oscilações na liquidez macroeconómica. Se apenas olharem para os históricos de valorização e para a popularidade na comunidade ao fazer uma ordem, sem perceber que a atividade na cadeia está a diminuir, ou que outros blockchains estão a desviar os utilizadores, o resultado provável será uma venda por prejuízo.

Como evitar cair nesta armadilha?

**Primeiro passo: definir limites.** Encare cada transação como uma "hipótese a ser testada", e não como uma crença de que "está tudo certo". Por exemplo, se confiam no SOL, estabeleçam alguns indicadores específicos — como a variação do TVL do ecossistema, o número de nós, o número de carteiras ativas diárias — e, se os dados se desviarem do esperado, reavaliem imediatamente.

**Segundo passo: deixar uma margem de segurança.** Mesmo que estejam confiantes numa narrativa (como o efeito de comunidade de um Memecoin), devem reservar uma margem de preço para imprevistos. Um stop-loss rigoroso não é sinal de fraqueza, mas sim uma forma inteligente de quantificar o risco de "não saber" e traduzi-lo em custos.

**Terceiro passo: conhecer as próprias limitações.** O mercado é impulsionado por uma variedade de participantes, e vocês nunca o verão por completo. "Vou esperar por sinais claros antes de agir", parece passivo, mas na verdade é uma forma de delimitar ativamente a sua zona de competência, evitando ações impulsivas.

Portanto, o verdadeiro controle de risco, em última análise, resume-se a quatro palavras: admitir a ignorância.