Há uma questão que tem sido perguntada inúmeras vezes nos últimos dois anos: por que o período de ouro em que se ganhava metade do salário semanal com um airdrop desapareceu? Agora, seja em rodadas de financiamento inicial, fase de testes públicos ou airdrops comuns, o preço dos tokens parece estar preso, todos na faixa de 30 dólares. Vender, fica um sentimento de insatisfação; segurar, é como segurar uma bomba quente na mão.

Muitas pessoas me perguntaram depois: será que a plataforma está nos explorando, ou o mercado realmente acabou?

Tenho quase dez anos de experiência no mundo das criptomoedas e Web3, e tenho alguma autoridade para falar sobre isso. Para ser honesto, não dá para culpar totalmente a plataforma. A verdade é mais dolorosa — trata-se de uma guerra de soma zero invisível entre investidores de varejo, estúdios e plataformas, e aquele preço de 30 dólares é simplesmente um ponto de trégua temporária após uma luta constante entre esses três lados. Hoje, vamos abrir essa cortina, tudo é verdade.

**No mercado, há uma regra de ferro: quem corre mais rápido come a carne, quem chega tarde come terra.**

Olhando para trás, nos anos anteriores, quando o conceito de IA explodiu, ou na fase de implementação de tecnologias de cross-chain, ou durante o crescimento louco de moedas MEME, os primeiros a entrarem não ganharam uma fortuna só com airdrops, mas também alcançaram liberdade financeira através de tokens de plataformas. Mas, assim que o boato se espalhou, os investidores de varejo, como na temporada de compra de passagens no Ano Novo Chinês, correram em massa para entrar, e o que os aguardava geralmente era uma tragédia de pegar o ponto alto — como quem consegue entrar na última carruagem, quase nunca consegue se sentar confortavelmente, geralmente fica em pé até o destino, às vezes sendo empurrado para fora.

A decadência do setor de airdrops é uma repetição exata dessa história.

**Primeira fase: lucros exorbitantes na era do mar azul**

Nos primeiros anos, pouca gente prestava atenção nesse setor. Apenas alguns jogadores experientes, com olfato aguçado, estavam quietamente se preparando. Naquela época, as barreiras de entrada eram baixas, a competição quase inexistente, e participar de uma forma ou de outra podia render bons retornos. Um endereço de contrato, uma pequena taxa de gás, e você podia multiplicar seu investimento por várias vezes, até dez vezes. Essas oportunidades, claro, não duraram muito.

**Segunda fase: mais pessoas entrando, as regras começando a mudar**

A notícia começou a se espalhar, inicialmente entre círculos menores. Estúdios perceberam a oportunidade e começaram a usar ferramentas automatizadas para participar em massa. Os investidores de varejo, vendo outros ganhando dinheiro, também correram para entrar. Quando os projetos viram o número de participantes disparar, começaram a alterar as regras — elevando os requisitos de participação, aumentando a complexidade, dividindo os pools de recompensa. A competição passou de "algumas pessoas dividindo um bolo" para "milhares de pessoas disputando o mesmo tamanho de bolo".

**Terceira fase: impasse**

Hoje, a situação é assim: os projetos querem evitar que investidores de varejo e estúdios explorem demais, enquanto esses últimos querem maximizar seus lucros, cada um com suas intenções ocultas. O resultado é que o preço foi empurrado para um ponto que ninguém gosta, mas todos aceitam — 30 dólares. Esse valor não é alto o suficiente para dar uma sensação de ganho aos investidores de varejo, nem baixo o bastante para fazer os estúdios desistirem de participar. A plataforma ainda consegue fazer um lançamento frio, os investidores de varejo podem pegar um pouco de sopa, e os estúdios também conseguem algum ganho, todos atendendo às suas necessidades.

**Por que exatamente 30 dólares?**

Não é coincidência. Esse valor está justamente em um limite crítico — acima dele, os investidores de varejo acham que não vale a pena; abaixo, os estúdios acham que o esforço não compensa. Além disso, a maioria dos projetos quer manter um preço inicial "que pareça razoável", e ao se referenciar mutuamente, acabam presos nesse número.

Resumindo, isso é uma autorregulação do mercado, não uma conspiração de alguma plataforma. O mercado tem sua memória e lógica. Quando chega um número suficiente de participantes, os lucros excessivos naturalmente se dissipam, e o mercado volta a um "ponto de equilíbrio". Esse processo acontece em qualquer mercado, e o mundo cripto não é exceção.

Portanto, se você ainda está na jornada do airdrop, ao invés de reclamar do destino, pense: como posso ser um dos primeiros a entrar na próxima onda de novos conceitos e setores? Porque uma coisa é certa — as oportunidades ainda virão, mas sempre serão suficientes apenas para os mais inteligentes e rápidos.