O preço à vista do Bitcoin está atualmente a negociar a $89,9K, mas a imagem mais aprofundada surge ao examinar múltiplos modelos de avaliação on-chain:

A base de custo dos detentores de curto prazo situa-se em $98,9K, revelando posições significativamente submersas entre os compradores recentes. Entretanto, a média dos investidores ativos fixa a avaliação em $87,7K—muito próxima dos níveis atuais de negociação.

O que é particularmente interessante é a diferença entre estas métricas. A verdadeira média de mercado ($81,0K) sugere que a base de detentores mais ampla acumulou a preços mais baixos, criando uma almofada abaixo dos níveis atuais. A métrica do preço realizado ($56,2K) reflete o custo médio de aquisição de todos os BTC já movimentados, mostrando quanto do ecossistema on-chain permanece em lucro.

Esta estrutura de dados indica que os compradores de retalho entraram a preços mais altos, enquanto os detentores de longo prazo garantiram posições muito mais baixas. A diferença entre a base de custo de curto prazo e o preço à vista indica que a volatilidade recente provavelmente eliminou posições alavancadas. Os traders que observam estes níveis devem prestar atenção—quando o preço à vista se aproxima do território do preço realizado, geralmente sinaliza fases de capitulação, enquanto a proximidade dos níveis de base de custo mostra pontos de resistência.

A divergência entre estes modelos é exatamente o que os participantes de mercado experientes usam para avaliar onde realmente se encontram os suportes e resistências on-chain.