Olhando para o posicionamento das mesas de negociação institucionais, surge uma divergência interessante nas preferências setoriais.

Ordens grandes mostram uma apetência de compra mais forte neste momento, particularmente concentradas em tecnologia da informação, industriais e bens de consumo essenciais. Entretanto, os vendedores estão mais ativos na exposição a produtos macro, nomes de consumo discricionário e ações de saúde—criando um desequilíbrio estrutural que vale a pena acompanhar.

A atividade dos fundos de hedge conta uma história um pouco diferente. A tendência aponta para compras aqui, mas o impulso está concentrado em outro lugar: produtos macro, serviços de comunicação e saúde são onde a demanda se manifesta. A assimetria sugere que os fundos estão se reposicionando em torno da rotação setorial, em vez de uma convicção ampla.

A divisão entre esses dois tipos de players importa. Quando os LOs e os HFs não estão alinhados nos mesmos setores, muitas vezes sinaliza um período em que a seleção cuidadosa supera a exposição passiva. Tecnologia e industriais parecem mais concorridos na oferta, enquanto operações vinculadas a macro podem estar negligenciando alguma assimetria.