O ecossistema de criptografia no início de 2026 desencadeou uma onda de IPOs. A Circle acaba de completar seu IPO, com Kraken e Gemini em fila para o mesmo, e até OpenAI e SpaceX estão a preparar planos de listagem. O mercado inteiro parece ter caído numa euforia colectiva de "IPO é sucesso".

Mas, em meio a esta tendência, a XRP fez uma escolha completamente oposta.

Com uma avaliação que disparou para 4 mil milhões de dólares e tendo o apoio de investimento de instituições de topo como Citadel e Fortress, anunciou publicamente através da presidente Monica Long que: não vai fazer IPO, continuará como gigante do domínio privado. Esta jogada deixou muitas pessoas confusas.

Resumindo, nesta era em que "IPO é auge", rejeitar um IPO normalmente significa abrir mão dos canais de financiamento do mercado público e dos dividendos de tráfego. Mas por que é que a XRP se atreve a fazer isto? A razão é muito simples: não precisa.

Isto não é vanglória. Em novembro passado, a XRP acabou de completar uma rodada de financiamento privado de 500 milhões de dólares, mas a natureza deste dinheiro é crucial — não é um fundo de socorro, mas sim capital para "seleccionar parceiros estratégicos". Projectos que conseguem chamar a atenção de instituições do calibre de Citadel são raros, e a XRP aproveitou o financiamento para manter os recursos de topo da indústria firmemente na mão.

Esta é a verdade do jogo. Enquanto outros projectos ainda lutam por financiamento através de IPO e competem por atenção do mercado, a XRP já dominou perfeitamente o equilíbrio entre "soberania financeira" e "poder de controlo do ecossistema". Escolher o domínio privado parece renunciar a algo, mas na verdade conquista poder decisório completo e alocação de recursos mais precisa.