O capital nunca fica parado — ele circula constantemente entre exchanges, protocolos DeFi e ativos emergentes. Aqueles que percebem primeiro a oportunidade geralmente conseguem a melhor posição.

Ainda me lembro bem do boom do DeFi em 2020. Um projeto de mineração de liquidez foi lançado há poucos dias, e com uma simples alocação de fundos, era possível obter recompensas em tokens astronômicas. Pessoas ao meu redor recuperaram o investimento em um mês, multiplicando por dez. Em 2023, durante o auge do mercado de inscriptions, os primeiros participantes alavancaram ganhos de cem vezes com apenas alguns milhares de yuan, como se cada projeto estivesse distribuindo bolos de aniversário.

Mas a realidade é — quando você ouve essas histórias e tenta acompanhar, as regras do jogo já mudaram. Os custos de interação aumentaram várias vezes, os processos ficaram extremamente complexos, exigindo estudos específicos para começar. Depois de investir em dezenas de projetos, descontando as taxas de Gas e os custos de aprendizado, ainda é incerto se você conseguirá recuperar o investimento.

O benefício do mercado é como uma maré escrita na areia. Uma onda vem, e tudo desaparece.

**Por que as oportunidades sempre escapam pelos dedos?**

Olhar os dados é suficiente para entender: cada explosão de riqueza segue a mesma curva:

Em 2012, os primeiros a minerar Bitcoin até mesmo cobriam o custo de eletricidade várias vezes, com sobra; em 2017, a loucura do ICO fez os projetos e investidores que entraram cedo ficarem extremamente lucrativos; na era da mineração DeFi em 2020, alguns pools de liquidez atingiram rendimentos anuais de milhares de pontos percentuais, mas essa loucura durou apenas alguns dias; em 2023, com o boom das inscriptions, quem entrou na corrida lucrou facilmente cem vezes, enquanto os que ficaram para trás foram à falência.

Quando a maioria dos investidores de varejo ouve a notícia, organiza fundos e se prepara para entrar, a era de ouro já passou. Restam apenas os ativos remanescentes após a limpeza do mercado, e uma barreira de entrada cada vez maior. Não se trata de quem é mais inteligente. O ciclo de benefícios tem sua própria vida — quando uma oportunidade deixa de ser um segredo de poucos e vira assunto popular, evoluindo de "oportunidade de vento" para "campo de competição", a lógica de ganhar dinheiro se inverte completamente.