A produtividade do trabalho nos EUA atingiu recentemente 4,9%, marcando o desempenho mais forte em mais de meia década—uma subida acentuada em relação aos 3,3%. O que torna isso notável é a mudança acompanhada na dinâmica dos custos laborais: eles estão a diminuir ou a manter-se estáveis em vários setores. Esta combinação indica uma potencial expansão económica sem as pressões inflacionárias que normalmente acompanham o crescimento. Para os mercados estreitamente ligados às tendências macroeconómicas, este dado é importante. Ganhos constantes de produtividade aliados a despesas laborais controladas sugerem espaço para um impulso de crescimento sustentado. A combinação elimina uma das dificuldades tradicionais que os investidores temiam—que o crescimento e os preços em alta avançassem em conjunto. Se isto se manterá depende de fatores políticos mais amplos e globais, mas os ganhos de eficiência no mercado de trabalho são reais.