Ao usar protocolos de empréstimo para configurar garantias, muitas pessoas pensam que estão a "dividir riscos", mas na verdade caem numa armadilha invisível — o risco de correlação das garantias.

Tomando BNB e slisBNB como exemplo, à primeira vista parecem ser dois ativos diferentes, mas na realidade são ambos produtos do ecossistema BNB. Colocá-los simultaneamente na carteira de garantias parece diversificar, mas na essência é uma sobreposição de riscos. Assim que o ecossistema BNB fizer ajustes, o valor de ambas as garantias cairá em conjunto, aumentando o risco de liquidação.

A nível de protocolo, existe de fato um mecanismo de limite de dívida (Debt Ceiling) para controlar o risco do sistema como um todo, mas isso não protege a conta individual. Como utilizador, é necessário estabelecer também um "limite de dívida pessoal". Uma abordagem mais inteligente é construir uma carteira de ativos com baixa correlação — por exemplo, combinar BTCB com USD1, assim consegue-se realmente suavizar a volatilidade das garantias.

Lembre-se de uma coisa: não pense que trocar de nome é trocar de ativo. Só faz sentido diversificar quando a correlação entre ativos for suficientemente baixa. Caso contrário, continua a possuir o mesmo risco.

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