De acordo com dados de exchanges, atualmente o preço do ETH está próximo dos 3000 dólares, com um volume acumulado de liquidações de posições long de 360 milhões de dólares. Em contrapartida, se o ETH ultrapassar os 3400 dólares, há uma liquidação de posições short no valor de 190 milhões de dólares aguardando para ser acionada. O que esses dados refletem?

Simplificando, a intensidade de liquidação é a quantidade de posições alavancadas que são forçosamente fechadas quando o preço atinge determinado nível. Quanto mais alto for o gráfico, mais intensa será a liquidação, e maior será a volatilidade do mercado. Atualmente, a faixa de preço entre 3000 e 3400 dólares tornou-se uma linha de defesa crucial tanto para os touros quanto para os ursos. Se uma das partes falhar, a cadeia de liquidações em massa poderá varrer o mercado como um trator.

Do ponto de vista da estrutura de mercado, o sentimento está altamente concentrado nesse nível de preço. Muitos traders mantêm posições long acima de 3000 dólares, enquanto outros apostam que o ETH irá romper os 3400 dólares para abrir posições short. Ambos estão apostando forte, e a situação assemelha-se a dois exércitos confrontando-se em um estreito desfiladeiro, enquanto os investidores de varejo que seguem a tendência tornam-se vítimas fáceis. Se uma das partes colapsar, o preço tende a sofrer movimentos extremos.

E se o preço cair abaixo de 3000 dólares? Os touros podem sair de cena em massa, provavelmente desencadeando uma rápida queda, forçando os detentores a realizarem perdas. Mas, sob outro ângulo, isso cria uma oportunidade para traders perspicazes. Se o preço romper de forma contrária os 3400 dólares, a liquidação de posições short impulsionará o preço ainda mais para cima, formando o que se chama de "short squeeze", que frequentemente gera aumentos consideráveis.

Para traders que operam contratos atualmente, essa faixa de alguns milhares de dólares pode decidir se o próximo momento será de lucro ou de desastre. O mais importante é gerenciar bem o risco — ao invés de buscar ganhos máximos de forma cega, é melhor estabelecer stops razoáveis para evitar que as oscilações de preço acabem com suas posições.

Na prática, se você ainda não decidiu a direção, o mais seguro é esperar e observar sinais mais claros antes de entrar. Ou então, definir stops rigorosos e não apostar tudo de uma vez. Os investidores em spot podem tentar uma estratégia de entrada parcelada, comprando moderadamente abaixo de 3000 dólares e seguindo a tendência acima de 3400 dólares, mas o princípio fundamental continua sendo a gestão de posições — é melhor ganhar pouco do que perder tudo de uma vez. O mais importante é entender sua tolerância ao risco e saber quando entrar e quando sair.