Dólar Canadiano mantém-se estável à medida que os dados de inflação enfraquecem o argumento para aumentos de taxa

O CAD mantém-se firme contra o USD na segunda-feira, após o relatório de inflação mais ameno do que o esperado no Canadá, embora o par de moedas ainda esteja a encontrar resistência. Nos níveis atuais, USD/CAD oscila em torno de 1.3761, recuperando de uma baixa intradiária perto de 1.3747, à medida que os participantes do mercado reavaliam as expectativas para os próximos movimentos de política do Banco do Canadá. A inflação principal mais fraca temperou a pressão de alta sobre o Loonie, apesar da fraqueza generalizada do Greenback.

O último relatório de inflação do Statistics Canada revelou um crescimento do IPC principal de 2.2% ano a ano em novembro—uma decepção face às previsões dos economistas de 2.4%, embora sem alterações em relação à leitura de outubro. A variação mensal foi de 0.1%, marcando uma desaceleração em relação ao ganho de 0.2% do mês anterior. Para aqueles que acompanham a taxa de conversão de 8 CAD para USD, este cenário de inflação mais suave sugere espaço limitado para um aperto agressivo por parte dos responsáveis políticos canadenses.

As medidas de inflação núcleo apresentaram um quadro misto para orientação de política. O IPC núcleo de grande atenção do BoC manteve-se em 2.9% YoY, enquanto a métrica mensal de núcleo realmente reverteu a tendência, caindo 0.1% após um aumento de 0.6% em outubro. Essas leituras reforçam que as pressões de preços estão a aproximar-se da zona de conforto de 2% do banco central.

A decisão recente do Banco do Canadá de manter as taxas de juros reflete essa dinâmica de inflação mais suave. Os responsáveis caracterizaram a postura atual como “adequadamente calibrada”, observando que a inflação permanece próxima da meta, enquanto o impulso econômico subjacente mostra sinais de persistência. Essa inclinação dovish limita o potencial de alta do Loonie, que depende dos diferenciais de taxa em relação ao USD.

Do outro lado da fronteira, os dados econômicos dos EUA ofereceram sinais mistos. O Índice de Gerentes de Compras do Estado de Nova York para dezembro caiu para -3.9, de 18.7, decepcionando significativamente as expectativas de 10.6 e sugerindo que a atividade manufatureira contraiu-se acentuadamente. No entanto, o calendário dos EUA está prestes a aquecer nesta semana, com vários relatórios importantes que podem reformular as expectativas do Federal Reserve para 2026.

Terça-feira traz o relatório atrasado de Payrolls não agrícolas de outubro e novembro, um barómetro crítico para a saúde do mercado de trabalho. Seguindo-se de perto na quinta-feira, está a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA, que provavelmente influenciará a trajetória da política do Fed. Esses dados podem injectar volatilidade adicional no USD/CAD à medida que os traders recalibram suas opiniões sobre a política monetária comparativa.

Visão Geral do Desempenho da Moeda

O Dólar dos EUA registou um desempenho misto contra as principais moedas hoje, com uma variação de 0% face ao CAD, ganho de 0.09% frente ao Dólar Australiano e 0.10% frente ao Franco Suíço. O Dólar mostrou sua maior vantagem contra o Dólar Neozelandês, com 0.09%, embora tenha enfrentado resistência contra o Yen japonês (-0.59%) e a Libra Esterlina (-0.19%). O par EUR/USD viu o Dólar enfraquecer 0.12%, refletindo pressão generalizada sobre o Greenback, apesar das expectativas de vantagem na taxa do Fed.

Entre as moedas de commodities, a estabilidade relativa do Dólar Canadense reflete as forças equilibradas em jogo—inflação mais suave que elimina a urgência de aperto, mas uma economia resiliente que impede uma depreciação acentuada. Os traders que posicionam-se para exposição de 8 CAD para USD devem monitorar de perto os próximos dados de emprego e inflação, pois essas métricas determinarão se o Fed mantém sua postura restritiva ou sinaliza flexibilidade para o novo ano.