Esta semana, o mercado de início de ano foi realmente animado, com o índice a subir 16 dias consecutivos, o volume de negócios a ultrapassar historicamente os 3 biliões, e após dez anos, o índice a estabilizar novamente acima dos 4100 pontos. À primeira vista, é um desempenho impressionante, mas também gerou muitas discussões — será que este aumento de volume é um sinal de continuação da subida ou um risco a estar atento?

**O volume de negócios a ultrapassar os 3 biliões, devo realmente ficar preocupado?**

Nos anos anteriores, este tipo de volume elevado costumava vir acompanhado de uma correção, por isso alguns comparam com a experiência do ano passado, preocupados com uma repetição da história. Mas, ao olhar mais de perto, há diferenças essenciais entre esta e a do ano passado:

De 2 biliões a 3 biliões, esta rodada levou apenas uma semana, e a vontade de comprar a longo prazo é muito mais firme do que no ano passado. Quando o volume ultrapassou 3 biliões no ano passado, o mercado já tinha subido vários meses seguidos, com lucros acumulados e posições de longo prazo, o que naturalmente aumentava a pressão de limpeza de posições pelos principais players; desta vez, a velocidade de aumento de volume foi rápida, e uma grande quantidade de fundos que ficaram de fora ainda não entrou totalmente, o que por si só indica uma forte força de impulso.

Há também um detalhe — no ano passado, os 3 biliões apareceram numa fase de pico, dominada por estratégias quantitativas, com o sentimento a deteriorar-se rapidamente; este ano, ainda no início, as instituições acabaram de concluir as classificações de final de ano, e após o feriado de Ano Novo entraram em massa, sem a pressão de realizar lucros imediatamente. Este tipo de entrada naturalmente não leva a uma saída apressada como no ano passado.

Apesar de ter havido uma rápida queda durante o dia, ela foi rapidamente absorvida, o que demonstra a força do suporte de compra abaixo. Flutuações de curto prazo certamente ainda acontecerão, e os fundos quantitativos podem pressionar os preços, mas a direção de atingir novas máximas de tendência é difícil de mudar — a menos que apareçam sinais claros de arrefecimento do mercado, essa emoção de compra já está difícil de conter.

**Há duas notícias importantes para ficar atento esta noite**

Os mercados americanos vão divulgar os dados de emprego de dezembro, e a Suprema Corte dos EUA também emitirá decisões sobre algumas questões tarifárias. Como estas notícias se relacionam com o nosso mercado?

O impacto principal dos dados de emprego é a expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve. O mercado atualmente acredita que o Fed manterá as taxas em janeiro, mas se os dados de emprego ficarem abaixo das expectativas, isso reforçará ainda mais o sinal de flexibilização e corte de juros, o que é positivo para as ações globais.

Quanto à decisão sobre tarifas, se forem revogadas, isso será negativo para o dólar, beneficiando diretamente o mercado local; mesmo que mantenham o status quo, o impacto será limitado — o fator de perturbação das tarifas já perdeu bastante força sobre o mercado atualmente.

**Que posições podem ser atingidas na próxima semana?**

O mercado, com volume, estabilizou acima dos 4100 pontos, e também recuperou a queda intra-dia, o que não só é uma limpeza eficaz, mas também abriu uma janela de entrada para fundos que ficaram de fora. A confiança na compra a longo prazo dentro do mercado está bastante elevada neste momento.

Sob essa perspectiva, é provável que na próxima semana o mercado continue a criar novas máximas, e toda a semana possa tentar atingir os 4200 pontos, um nível redondo. Não é necessário se preocupar com quanto tempo a sequência de dias de alta vai durar; do ponto de vista da tendência, novas máximas são inevitáveis. Apesar do setor financeiro ter sofrido pressão recentemente, o volume de negócios e o índice continuam a subir, o que demonstra que a emoção de compra já não consegue mais ser contida.

Porém, uma tendência de alta não significa seguir cegamente o mercado — momentos de divergência durante o dia costumam ser boas oportunidades de entrada em posições de baixa; se suas ações já tiveram uma alta significativa, pode alternar entre setores diferentes ou mudar de tema, mas realmente não recomendo ficar em caixa esperando. Essa é a minha opinião constante.

O medo de altura após uma sequência de dias de alta é normal, o mercado cedo ou tarde enfrentará pressão, mas enquanto a confiança na tendência permanecer, não há necessidade de ficar de fora. O mais importante é captar a linha principal — tecnologia é definitivamente o núcleo, e setores como aeroespacial comercial, aplicações de IA, robótica, interfaces cérebro-máquina, condução autônoma, e substituição de semicondutores domésticos merecem atenção.

Embora muitos desses setores já tenham passado por uma rodada de alta, a regra de que os fortes permanecem fortes não mudará. Com o aumento das principais temáticas, as opções também se ampliarão; recomenda-se selecionar alguns ativos e esperar pacientemente por movimentos de rotação, ou participar decisivamente quando houver divergências nas principais tendências.

Além da tecnologia, outros setores também têm oportunidades de recuperação — como hoje, com a recuperação de medicamentos inovadores e grandes lojas comerciais, que são os benefícios trazidos pela expansão de fundos após o aumento de volume. Em geral, há quem prefira as principais tendências de alto risco e forte impulso, e há quem prefira setores de recuperação em níveis baixos, mas, neste momento, qualquer uma dessas opções é altamente valorizada pelos fundos — e isso é exatamente o que sustenta a tendência de alta e torna esta fase do mercado especialmente atraente.