1. Tamanho da posição = sua "precificação" baseada na sua avaliação

A posição, na essência, é o quanto você está disposto a assumir de risco por uma única decisão.
• Posição pesada → Significa que você está extremamente confiante, mas o mercado é essencialmente um jogo de probabilidades; mesmo que acerte uma vez, a longo prazo pode ser destruído por um erro.
• Posição leve/dividida → Reconhece a incerteza, usa a gestão de posição para deixar espaço para erro, vivendo por mais tempo.
• Quem mantém posições pesadas → Ou cresce rapidamente ou zera rapidamente, geralmente o segundo, e a mentalidade tende a extremos.
• Quem mantém posições razoáveis → Curva de ativos estável, mentalidade equilibrada, capaz de aprender e iterar continuamente.
2. Alavancagem é apenas um amplificador, não altera a taxa de sucesso nem a expectativa
A alavancagem por si só não melhora seu nível de negociação, ela apenas:
• Amplifica a velocidade de lucros e perdas
• Amplifica as oscilações emocionais (ganância e medo)
• Aumenta o risco de liquidação (especialmente em contratos)
Se você não possui um sistema de negociação com expectativa positiva, a alavancagem só fará você morrer mais rápido.
Se você tem um sistema com expectativa positiva, alavancagem excessiva também pode levar à saída antecipada devido a retrações ou eventos de cauda negra.
3. Relação entre alavancagem e posição
• Alta alavancagem ≠ posição necessariamente grande (você pode usar alta alavancagem com uma posição pequena, equivalente a baixa alavancagem com uma posição pesada)
• A verdadeira fonte de risco é a exposição total ao risco, que é a “proporção do capital total na posição” × “fator de alavancagem”.
Muitas pessoas pensam erroneamente que “baixa alavancagem é segura”, mas mesmo com 2x de alavancagem, se a posição for 50% do capital, a exposição ao risco real é semelhante a abrir uma posição de 10% com 10x de alavancagem.