QE à la Trump : contornar a Federal Reserve, utilizando diretamente os gigantes financeiros sob controle governamental (Fannie Mae, Freddie Mac, abreviados como GSEs) para injeções direcionadas de liquidez.
Trump, por meio de uma ordem executiva, instruiu Fannie Mae e Freddie Mac (GSEs) a utilizarem 2000 bilhões de dólares para comprar títulos lastreados em hipotecas (MBS), reduzindo as taxas de hipoteca e tornando a compra de casas mais barata.
A dificuldade da Federal Reserve: Se a inflação não diminuir, a Fed deveria manter taxas altas. A jogada de Trump: Forçar a redução das taxas de hipoteca por meio de medidas administrativas.
Consequências: Uma polarização de política fiscal expansionista e política monetária restritiva. As taxas de hipoteca caíram, estimulando a demanda por imóveis, e os preços podem até subir (porque a oferta não acompanhou). Mas há uma possibilidade de evoluir para uma inflação estrutural, forçando a Federal Reserve a manter taxas altas em outros setores.
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QE à la Trump : contornar a Federal Reserve, utilizando diretamente os gigantes financeiros sob controle governamental (Fannie Mae, Freddie Mac, abreviados como GSEs) para injeções direcionadas de liquidez.
Trump, por meio de uma ordem executiva, instruiu Fannie Mae e Freddie Mac (GSEs) a utilizarem 2000 bilhões de dólares para comprar títulos lastreados em hipotecas (MBS), reduzindo as taxas de hipoteca e tornando a compra de casas mais barata.
A dificuldade da Federal Reserve: Se a inflação não diminuir, a Fed deveria manter taxas altas.
A jogada de Trump: Forçar a redução das taxas de hipoteca por meio de medidas administrativas.
Consequências: Uma polarização de política fiscal expansionista e política monetária restritiva. As taxas de hipoteca caíram, estimulando a demanda por imóveis, e os preços podem até subir (porque a oferta não acompanhou). Mas há uma possibilidade de evoluir para uma inflação estrutural, forçando a Federal Reserve a manter taxas altas em outros setores.