O volume de transações do USDC supera o do USDT à medida que a loucura do DeFi na Solana e o token Trump remodelam o mercado de stablecoins m...

Num ano decisivo para as stablecoins, o volume de transações do usdc ultrapassou o do seu maior rival, sinalizando uma mudança na forma como os dólares cripto se movimentam entre blockchains.

USDC supera USDT em fluxos anuais na cadeia

Pela primeira vez, o USDC da Circle eclipsou o USDT da Tether na atividade de transferências anuais, redefinindo a hierarquia no setor de stablecoins. Apesar do USDT manter uma capitalização de mercado robusta de $187 bilhão contra os $75 bilhões do USDC, os dados de 2025 mostram que o token menor está movimentando mais valor através das redes.

De acordo com a Artemis Analytics, o USDC processou $18,3 trilhões em transferências em 2025, enquanto o USDT lidou com $13,2 trilhões. Isso representa uma vantagem de 39% para o USDC no que a Artemis classifica como atividade orgânica de stablecoins. No entanto, essa mudança não é imediatamente evidente apenas pelos rankings de capitalização de mercado.

A métrica de Volume de Transferência de Stablecoins da Artemis exclui fluxos de bots MEV e movimentos intra-exchange, concentrando-se em transações que representam uso genuíno na cadeia. Na prática, isso significa pagamentos do mundo real, transferências P2P e operações DeFi são contadas, enquanto arbitragem automatizada e movimentações internas de exchanges são excluídas.

Mecânica DeFi impulsiona maior rotatividade do USDC

A divergência na atividade decorre em parte de como cada stablecoin é usada nos mercados cripto. Analistas observam que o USDC está profundamente integrado em plataformas de finanças descentralizadas, onde os usuários reequilibram posições, postam garantias e trocam estratégias constantemente. Além disso, o mesmo token atrelado ao dólar pode circular repetidamente através de mercados de empréstimo e DEXs em um único dia.

Por outro lado, o USDT é mais frequentemente tratado como uma reserva de valor e um veículo de pagamento simples, especialmente em mercados emergentes e exchanges centralizadas. Isso, no entanto, leva a menos transferências na cadeia por unidade de oferta, embora o USDT ainda domine muitas plataformas de negociação em volume e liquidez.

Papel do Solana no surto transacional do USDC

A composição da rede tornou-se um diferenciador crítico. A rápida expansão do DeFi na Solana transformou-se em um motor poderoso para o uso do USDC, à medida que protocolos cada vez mais padronizam a utilização do ativo da Circle como sua stablecoin base. Na Solana, o USDC agora representa mais de 70% do fornecimento total de stablecoins, destacando seu papel central nesse ecossistema.

No primeiro trimestre de 2025, o fornecimento combinado de stablecoins na Solana saltou de $5,2 bilhões para $11,7 bilhões, um aumento de 125%, impulsionado quase inteiramente por novas entradas de USDC. No entanto, o USDT permanece mais concentrado na Tron, onde continua a servir como o token dólar dominante, mas com reciclagem DeFi relativamente menor em comparação com o ambiente de alta velocidade da Solana.

Essa divisão geográfica e técnica significa que o USDC está conectado ao segmento de maior crescimento na finança na cadeia, enquanto a força do USDT permanece na infraestrutura de negociação legada. Como resultado, o volume de transações do usdc na Solana tornou-se um motor chave para a inversão geral nos fluxos anuais.

Memecoin TRUMP cria impulso inesperado para o USDC

Um catalisador improvável amplificou a tendência no início do ano. Em janeiro de 2025, o lançamento do memecoin TRUMP atraiu intenso interesse especulativo, especialmente na Solana. O principal pool de liquidez do token na Meteora DEX é pareado com USDC em vez de USDT, tornando a stablecoin da Circle o ponto de entrada padrão para traders que perseguem a narrativa.

Para obter exposição ao TRUMP, os usuários primeiro precisaram adquirir USDC, aumentando significativamente a demanda e a rotatividade do ativo. Além disso, esse fluxo de liquidez não permaneceu confinado a um único par; espalhou-se para outros pools e protocolos de empréstimo na stack DeFi da Solana.

A ironia aprofundou-se em março de 2025, quando a família Trump lançou sua própria stablecoin, USD1, via World Liberty Financial. Apesar dessa movimentação, o ciclo de hype do token TRUMP principalmente canalizou volume para a stablecoin de um concorrente incumbente, em vez do USD1 em si.

Regulação aumenta a percepção de segurança do USDC

O impulso regulatório acrescentou outra vantagem estrutural para o USDC durante 2025. O Genius Act, aprovado nos Estados Unidos em julho, estabeleceu padrões claros para emissores de stablecoins quanto a reservas, divulgações e supervisão. Observadores do setor argumentam que o foco de longa data da Circle na transparência e conformidade regulatória posicionou o USDC para aproveitar esse novo quadro.

Na Europa, a implementação das regras do MiCA diferenciou ainda mais os emissores em conformidade daqueles sob escrutínio. Isso levou a várias exchanges a enfrentarem pressão quanto ao suporte ao USDT, resultando em deslistagens ou controles mais rígidos em certas jurisdições. A estrutura alinhada ao MiCA do USDC tornou-se, portanto, uma vantagem competitiva no nível político.

Juntos, esses desenvolvimentos tranquilizaram usuários institucionais e empresas de pagamento que exigem supervisão rigorosa. Consequentemente, mais fluxos na cadeia estão migrando para o USDC, reforçando a diferença no volume de transferências de stablecoins medido.

Stablecoins evoluem para uma importante via de pagamento

A ascensão do USDC faz parte de uma expansão mais ampla dos tokens atrelados ao dólar. A atividade total de stablecoins atingiu novos picos em 2025, com o volume total de transações subindo para $33 trilhão, um aumento de 72% ano a ano. Além disso, o crescimento acelerou no final do ano, destacando o momentum do setor.

No terceiro trimestre de 2025, as stablecoins processaram $8,8 trilhões em fluxos na cadeia, seguidos por um salto acentuado para $11 trilhão no quarto trimestre. Analistas veem isso como evidência de que as stablecoins estão passando de uma ferramenta de negociação de nicho para uma camada central das redes de pagamento global de stablecoins, ao lado de redes de cartões e transferências bancárias.

A Bloomberg Intelligence prevê que os fluxos de pagamento de stablecoins podem atingir $56 trilhão até 2030. No entanto, se o USDC conseguirá manter sua liderança atual sobre o USDT dependerá das futuras tendências de DeFi, da competição cross-chain e da próxima onda de regulamentação global.

Em resumo, 2025 marcou uma mudança histórica na hierarquia das stablecoins: o USDC, impulsionado pelo DeFi na Solana, clareza regulatória e até especulação com memecoin, agora movimenta mais valor anualmente do que seu rival maior, enquanto todo o setor corre rumo a uma escala de liquidação de trilhões de dólares.