#美国非农就业数据未达市场预期 Quando os dados de emprego não agrícola dos EUA ficam abaixo das expectativas, geralmente indica que o ímpeto de crescimento econômico está a enfraquecer. Este sinal, uma vez surgido, costuma fazer com que o Federal Reserve mantenha uma postura acomodatícia ou avance para um ciclo de cortes nas taxas de juro, levando a uma queda na procura por dólares no mercado e a uma maior liquidez.

Os ativos criptográficos são particularmente sensíveis a este tipo de mudança macroeconómica. Como é que isso se manifesta exatamente?

**A curto prazo, a entrada de fundos torna-se uma ocorrência comum**. Assim que se forma a expectativa de desvalorização do dólar, as criptomoedas como Bitcoin, Ethereum e outras, que são medidas em dólares, tornam-se mais baratas e mais atraentes. Muitos traders aproveitam esta oportunidade para entrar e comprar na baixa.

**O apetite pelo risco também tende a aumentar**. O mercado começa a acreditar que o Federal Reserve realmente vai mudar de direção, e essa expectativa impulsiona os traders a reembracar ativos de alto rendimento e alta volatilidade. As criptomoedas são precisamente exemplos típicos deste tipo de ativos de risco, frequentemente atraindo muitos compradores à procura de retorno.

**Há ainda uma lógica que não pode ser ignorada**. Se a economia estiver fraca ao mesmo tempo que os preços continuam a subir (sinal de estagflação), uma parte de instituições e investidores individuais pode direcionar o seu foco para as criptomoedas, vendo-as como uma ferramenta de proteção contra a inflação. Quando surge essa procura por alocação, ela também pode sustentar o mercado.

No geral, dados económicos fracos → sinal do Federal Reserve → melhoria na liquidez → recuperação de ativos de risco, esta cadeia de transmissão tem um impacto bastante direto no mercado de criptomoedas.