Preocupação Prolongada: Índice de Medo e Ganância Cripto em Níveis Extremamente Altos desde a Queda da FTX

Um fenómeno anormal está a acontecer no mercado de criptomoedas. O índice Crypto Fear & Greed registou 14 dias consecutivos em nível de “medo extremo”, um período mais longo do que durante o colapso da FTX em novembro de 2022. O que torna isto notável não é o nível de medo, mas o contexto em que surge: o Bitcoin está atualmente a negociar em torno de $92.130, cerca de 5-6 vezes mais do que durante a crise da FTX.

Fenómeno Paradoxal: Preço Alto Mas Psicologia Baixa

O índice, desenvolvido pela Alternative.me, baseia-se em fatores como volatilidade de preço, volume de negociação, índice de domínio de mercado e atividade nas redes sociais. Em 26 de dezembro de 2025, este índice atingiu 20, situando-se na faixa de 0-24, classificada como “medo extremo”.

A principal diferença em relação ao período da FTX: então, o Bitcoin despencou de $20.000 para abaixo de $16.000 em poucos dias, o volume de negociação evaporou-se, o crédito congelou-se. Agora, embora o Bitcoin esteja em níveis recorde, a psicologia dos investidores é dominada por uma preocupação prolongada. Não é um choque momentâneo, mas uma pressão negativa persistente.

Fluxo de Dinheiro com Escolha, Não Pânico

O mercado geral está em silêncio. Segundo o acompanhamento do Coingecko, os tokens NFT caíram cerca de 7,4% em 24 horas, enquanto os fluxos de capital estão a deslocar-se para grupos de tokens relacionados com IA e SocialFi, registando aumentos de um dígito baixo. Isto indica uma mudança de estratégia mais do que uma venda de pânico.

O volume de negociação spot permanece silencioso, mesmo com o preço do Bitcoin perto do máximo histórico. Os ETFs spot de Bitcoin e outros ativos absorveram fluxos de capital, mas não o suficiente para aliviar a tensão psicológica do mercado.

Pressão Macroeconómica & Regulamentação: Necessidades Reais

Esta preocupação prolongada não é sem fundamento. As taxas de juro nos EUA continuam a estar em níveis restritos em comparação com os anos após 2010. As autoridades reguladoras continuam a aumentar a pressão sobre plataformas centralizadas e emissores de stablecoins. Algumas exchanges ainda estão sob supervisão após grandes acordos legais de resolução.

O mercado de derivativos também reflete uma cautela semelhante. O funding em contratos perpétuos de BTC estabilizou-se em níveis equilibrados ou ligeiramente negativos, com o open interest a diminuir de máximos locais, indicando que os traders estão a reduzir alavancagem em vez de aumentá-la excessivamente em posições longas.

Mercado Parece Caro Mas Age Como se Fosse Despedaçar

O resultado é um quadro contraditório: o Bitcoin está em níveis elevados no gráfico de longo prazo, mas a atividade de negociação mostra que os investidores ainda estão à espera de uma correção mais profunda. O índice Fear & Greed, segundo análises, quando em nível de “medo extremo” pode indicar que os investidores estão demasiado pessimistas – e isso costuma ser um sinal de oportunidades de compra. No entanto, quando o medo persiste por 14 dias, reflete algo mais profundo: uma incerteza sobre a direção futura do mercado, num contexto em que os preços estão altos, mas o fluxo de capital permanece hesitante.