2026: Ano decisivo para a regulamentação de criptomoedas nos EUA - O jogo de poder está em andamento

2026 será o marco decisivo para o futuro da regulamentação das criptomoedas nos Estados Unidos. Segundo previsões de especialistas do setor, a probabilidade de uma lei abrangente de regulamentação de ativos digitais ser aprovada antes das eleições de meio de mandato é de 50-60%. No entanto, o caminho até lá não é tranquilo - as negociações entre o Partido Republicano e o Partido Democrata ainda estão presas em questões estruturais profundas relacionadas ao poder de supervisão de agências bancárias, de valores mobiliários e de commodities.

Os obstáculos complexos no desenho da regulamentação

O núcleo da controvérsia é a falta de consenso sobre a abordagem aos stablecoins - tokens que geram lucros. Os bancos estão fazendo pressão para aumentar a supervisão, argumentando que a lei GENIUS promulgada no verão passado ainda não é forte o suficiente para impedir emissores de oferecerem juros. Por outro lado, a comunidade de criptomoedas argumenta que essa capacidade é uma manifestação de competição normal no mercado.

Outro ponto de discórdia é a questão do DeFi (finanças descentralizadas) - a gestão de conformidade contra lavagem de dinheiro, e mais importante, se certos tipos de moedas estão sob jurisdição da SEC ou CFTC. Cody Carbone, líder da Digital Chamber, alerta para o perigo de a SEC acumular poder excessivo - o que poderia retroceder o setor para uma era de restrições sob o presidência de Gary Gensler.

A complexidade é agravada pela situação política. Conflitos de interesse de figuras-chave do Executivo no setor de criptomoedas criam um ambiente difícil. Informações indicam que uma família próxima ao poder lucrou cerca de 620 milhões de dólares através de projetos financeiros, possui participações em uma empresa de mineração de Bitcoin nos EUA e em memes coins relacionados. Isso não só gera conflitos, mas também alimenta acusações de privilégios na legislação.

Desafios processuais e pressões do calendário eleitoral

A Comissão de Bancos do Senado planeja iniciar o processo de marcação no início do ano, com sinais positivos de avanços nas negociações bipartidárias. No entanto, para que um projeto de lei seja bem-sucedido, é preciso superar várias barreiras: unificar as versões da Comissão de Bancos e da Comissão de Agricultura, votar no Senado inteiro, e depois ajustar com o projeto de lei Clarity aprovado na Câmara dos Deputados.

Kevin Wysocki, da Anchorage Digital, destaca que a janela de oportunidade é estreita - os legisladores têm apenas dois trimestres do início do ano para agir, caso contrário, serão puxados para questões eleitorais. Carbone expressa preocupação de que, se em janeiro não houver um mecanismo de marcação em ambas as comissões, as expectativas serão baixadas, mas há esperança de que pelo menos um projeto de lei de reconciliação seja aprovado no Senado dentro de seis semanas.

Além disso, a situação de pessoal na CFTC se torna uma vantagem para o Partido Democrata. Após a renúncia de quatro comissários no ano passado, atualmente há apenas um membro do Partido Republicano. Carbone argumenta que nenhum senador quer deixar uma agência com cinco membros com tanto poder concentrado.

Rebecca Liao, diretora da Saga, destaca que a campanha de mensagens do campo oposto se concentra na injustiça - os benefícios exclusivos de funcionários públicos serão um alvo contínuo de ataques. Após o fechamento do governo de 43 dias no ano passado, o Congresso aprovou um orçamento provisório até 30 de janeiro de 2026 - outro marco onde a crise legislativa pode se repetir.

No entanto, Liao também enfatiza que o fracasso em 2026 não é uma opção. Quando instituições financeiras tradicionais entram no setor de criptomoedas, a transparência regulatória se torna uma exigência indispensável para que as criptomoedas alcancem aceitação real e penetrem amplamente no sistema financeiro.