Duas ações que oferecem rendimentos elevados que realmente fazem sentido para investidores em renda

Por que estes pagadores de altos dividendos merecem a sua atenção

Quando os rendimentos das obrigações estão a diminuir em todos os setores, encontrar empresas de qualidade dispostas a distribuir dinheiro substancial aos acionistas torna-se cada vez mais atraente. Dois destaques no mercado atual são Verizon Communications e Upbound, ambos oferecendo pagamentos atrativos que justificam uma consideração séria para carteiras focadas em rendimento. Mas compreender o que faz cada uma delas funcionar — e quais os riscos associados a essa generosidade — é essencial antes de investir capital.

A potência das telecomunicações: Pagamento constante de 7% da Verizon

Verizon Communications chama a atenção com um rendimento de dividendos de 7%, o mais alto entre os componentes do Dow Jones Industrial Average. Servindo 146,1 milhões de contas de consumidores e empresas através da sua rede móvel, a empresa tornou-se sinónimo de pagamentos confiáveis.

A força está na consistência. A Verizon acaba de celebrar 19 anos consecutivos de aumentos de dividendos, sinalizando confiança da gestão na capacidade de geração de caixa do negócio. A margem líquida normalizada da empresa tem ultrapassado 10% há 11 anos consecutivos — uma conquista notável num cenário competitivo de telecomunicações. Com avaliações atuais abaixo de 9 vezes os lucros passados e 8 vezes as estimativas futuras, a ação também parece razoavelmente avaliada.

Mas aqui está o ponto: o crescimento da receita permanece aquém do esperado. Nos últimos 16 anos, a Verizon não conseguiu alcançar uma expansão anual de 6% na receita, com quatro anos de quedas expressas. Mesmo com uma implementação agressiva do 5G e investimentos em infraestrutura, os analistas projetam apenas um crescimento anual de 1-3% na receita nos próximos quatro anos. A empresa é, essencialmente, uma vaca leiteira madura, mais do que uma máquina de crescimento.

A luz ao fundo do túnel é a sustentabilidade. Com uma taxa de payout de dividendos de 58% com base nos lucros passados, a Verizon tem uma margem de manobra considerável para manter sua sequência de aumentos anuais. Por mais 20 anos, se nada der errado. Desde que os smartphones continuem ubiquos — uma suposição segura — os pagamentos da Verizon devem continuar chegando.

A alternativa com rendimento mais elevado: oportunidade de 8,8% da Upbound

Se a Verizon representa estabilidade, a Upbound representa a opção óbvia para investidores agressivos em busca de rendimento, dispostos a aceitar volatilidade. Com um rendimento impressionante de 8,8%, a empresa ( anteriormente conhecida como Rent-A-Center antes de sua mudança de marca em 2023) tem sido um investimento desafiador — as ações caíram quase 40% no último ano.

No entanto, os fundamentos contam uma história diferente da que a recente ação do preço sugere. A empresa opera 1.700 locais na América do Norte no setor de leasing de móveis, eletrônicos e eletrodomésticos. Mais importante, a gestão conseguiu diversificar com sucesso além do seu negócio principal. A aquisição da Acima em 2021, uma plataforma fintech que oferece opções de leasing para outros retalhistas, trouxe impulso ao crescimento. A Brigit, uma aplicação financeira com mais de 12 milhões de utilizadores que ajuda as pessoas a construir crédito, fornece fluxos adicionais de receita.

A receita está a expandir-se na casa dos dígitos altos, com melhorias na rentabilidade. A empresa aumentou o seu dividendo cinco vezes desde que retomou as distribuições no final de 2019 e tem superado as expectativas trimestrais de forma consistente nos últimos 12 meses.

A avaliação grita oportunidade: a Upbound negocia por apenas 4 vezes os lucros ajustados passados, com analistas a preverem um crescimento de lucros de dois dígitos à frente. Com base no valor da empresa, o P/E futuro fica pouco abaixo de 10.

Reconhecendo o elefante na sala

É aqui que ambos os investimentos exigem respeito pelas suas limitações. A principal vulnerabilidade da Upbound é a sua base de clientes — pessoas na extremidade inferior do espectro de crédito que suportam um risco desproporcional durante recessões económicas. Uma recessão poderia impactar severamente a procura por serviços de leasing e aplicações de construção de crédito. Além disso, a empresa possui níveis de dívida significativos que aumentam esse risco.

O desafio da Verizon é completamente diferente, mas não menos real: ela atua num mercado maduro com poucos catalisadores de crescimento. Os investidores que aceitam um rendimento de 7% estão, na prática, a apostar que a empresa manterá a sua trajetória atual, não que irá expandir-se significativamente.

A conclusão

Ambas as ações oferecem o que poderia ser chamado de soluções de rendimento óbvias num ambiente de taxas mais baixas. A Verizon atrai investidores conservadores que priorizam estabilidade e compromisso demonstrado com os retornos aos acionistas. A Upbound atrai aqueles confortáveis com maior risco, em troca de um rendimento atual superior e potencial de valorização de capital se a tese de reviravolta se confirmar.

A chave é combinar cada investimento com a sua tolerância ao risco e horizonte de tempo. Nenhum é adequado para todos, mas ambos oferecem valor genuíno para investidores focados em rendimento que compreendem o que estão a comprar.