今晚9点半，美国12月CPI数据将公布，这可能是近期加密市场的关键转折点。

**O que realmente está a ser negociado no mercado?**

Não o valor absoluto, mas a expectativa de diferença. Atualmente, o mercado espera um crescimento YoY/MoM de 2,7%/0,3%, sendo que os dados principais também são 2,7%/0,3%. Assim que os dados se desviarem das expectativas, o ritmo de cortes de juros do Federal Reserve será reprecificado, influenciando todo o mercado de ativos de risco. A cadeia específica é: dados do CPI → expectativa de corte de juros do Fed → rendimento do dólar/treasury dos EUA → preferência de risco do mercado → tendência do BTC/ETH → volatilidade sincronizada das altcoins.

**Três possibilidades, três desfechos**

Suponha que o crescimento principal MoM seja inferior a 0,25%, indicando uma rápida desaceleração da inflação. O mercado imediatamente começará a especular sobre cortes de juros em março a maio, aumentando as expectativas de liquidez fácil, beneficiando os ativos cripto. O BTC pode romper 92.000-92.500, avançando para 94.000; ETH, após estabilizar em 3.130, pode tentar alcançar 3.170-3.200; as altcoins seguirão a tendência de alta, com entrada significativa de capital alavancado.

Se os dados estiverem em linha com as expectativas ou ligeiramente desviados (crescimento principal MoM entre 0,25%-0,35%), será uma tendência de "queda do sapato". As expectativas de corte de juros permanecerão inalteradas, e o mercado, após volatilidade, retornará ao jogo técnico. O BTC oscilará entre 90.000-92.000, sendo 90.000 um suporte chave; ETH ficará entre 3.100-3.140, com 3.130 como linha de divisão entre alta e baixa.

A pior situação é se o crescimento principal MoM ultrapassar 0,35%. A inflação não desacelerará como esperado, e o corte de juros será adiado para junho ou mais tarde. A preferência de risco cairá instantaneamente, o BTC pode cair abaixo de 90.000, testando suportes em 88.000-89.000; ETH cairá abaixo de 3.100, voltando a testar 3.070-3.060; posições alavancadas serão liquidadas em massa, com fundos fugindo para stablecoins.

**Não se deixe enganar pelo ruído dos dados**

Este CPI tem alguns pontos que merecem atenção. A lacuna estatística causada pelo shutdown do governo dos EUA, o "aumento técnico" em itens como aluguel, podem gerar leituras equivocadas. O mais importante é observar a situação real dos itens de serviços essenciais e habitação. Além disso, em 15 de janeiro, o projeto de lei CLARITY dos EUA será avaliado, e as expectativas regulatórias e os dados do CPI podem ressoar, ampliando a volatilidade.

**Recomendações práticas**

Antes da divulgação dos dados, mantenha uma posição leve ou de observação, evite alavancagem alta. Após a divulgação, reserve 15-30 minutos para confirmar a direção antes de tomar decisões, e defina bem seus stops — BTC com suporte em 89.000, ETH em 3.050. Assim, você evita ser pego pelo ruído de curto prazo e consegue entrar na tendência assim que ela for confirmada.