Lei da Entropia em Colapso? Por que a nova estrela do armazenamento de criptomoedas apoiada pela a16z, Entropy, caiu

O fundador Tux Pacific declarou que esta decisão foi tomada após “quatro anos de desenvolvimento de produto, múltiplos ajustes de negócio e duas rodadas de despedimentos”. Como um projeto emergente que recebeu um investimento inicial de 25 milhões de dólares liderado pela Andreessen Horowitz (a16z), o encerramento da Entropy reflete os desafios comuns enfrentados pelo setor de infraestrutura descentralizada em um ambiente de mercado severo.

História do projeto

A história da Entropy começa em 2021, quando o fundador Tux Pacific, um criptógrafo autodidata que trabalhou na NuCypher, decidiu criar uma alternativa descentralizada aos tradicionais provedores de custódia de criptomoedas centralizados.

Em junho de 2022, a Entropy concluiu uma rodada de financiamento seed de 25 milhões de dólares liderada pela a16z crypto, com participação de investidores renomados como Dragonfly Capital, Variant, Coinbase Ventures, entre outros. Com essa captação, além de uma rodada pre-seed de 1,95 milhão de dólares realizada no início do mesmo ano, a empresa totalizou aproximadamente 27 milhões de dólares em financiamento. Com esses recursos, a Entropy começou a desenvolver uma solução de custódia descentralizada baseada em tecnologias como computação multipartidária, criptografia de limiar e ambientes de execução confiáveis (TEEs).

Visão tecnológica e ajustes de negócio

Inicialmente, a Entropy buscava oferecer gerenciamento de ativos cross-chain e serviços de assinatura automática, utilizando tecnologias como assinatura automática baseada em computação multipartidária, cálculos seguros por meio de ambientes de execução confiáveis e integração de inteligência artificial. Essas tecnologias visavam permitir que os usuários mantivessem controle sobre seus ativos enquanto gerenciavam e utilizavam criptomoedas em diferentes redes blockchain, de acordo com regras predefinidas (como restrições de bloqueio por tempo).

No entanto, em 2025, diante das mudanças de mercado, a Entropy realizou uma grande reorientação, transformando-se numa plataforma de automação para criptomoedas, descrita como semelhante ao n8n ou Zapier, mas especialmente projetada para o setor de criptografia.

Desafios de mercado e decisão final

Apesar da mudança de estratégia, a Entropy continuou enfrentando desafios severos. Pacific admitiu que, após uma pesquisa de mercado preliminar, percebeu que “esse modelo de negócio não suportava um crescimento ao nível de risco de investimento”.

Na verdade, as dificuldades da Entropy não são um caso isolado. Segundo análises do setor, o ambiente de sobrevivência para startups de criptomoedas em 2025 tornou-se cada vez mais difícil. O número de negociações de risco em criptomoedas caiu cerca de 60% em relação ao ano anterior, passando de mais de 2.900 transações em 2024 para aproximadamente 1.200 em 2025. Nesse contexto, Pacific tomou a difícil decisão: “Após quatro anos de árduo trabalho na indústria de criptomoedas, percebi que dei tudo de mim: é hora de fechar as portas.”

Mudanças no setor de custódia de criptomoedas

O encerramento da Entropy reflete uma mudança fundamental na indústria de custódia e gestão de ativos em criptomoedas. Com a maturidade do mercado, o modelo de “comprar e manter” já não é suficiente. No início e meados de 2025, o número de empresas que compram e mantêm Bitcoin aumentou de 70 para mais de 130, tornando a competição extremamente acirrada. No entanto, muitas dessas empresas “podem ter dificuldades para passar pela próxima fase de correção”.

Especialistas do setor apontam que, no futuro, apenas as empresas capazes de oferecer valor adicional sobreviverão, como aquelas que fornecem produtos que “trazem retornos estáveis e contínuos às suas posições, repassando os lucros aos stakeholders”. Além disso, o crescimento dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas também pressiona os provedores de custódia tradicionais. Os investidores estão migrando para ETFs, considerando-os uma forma prática de obter exposição regulamentada a ativos digitais.

Tendências do setor e comparação de projetos

De uma perspectiva mais ampla, os projetos de infraestrutura de criptomoedas enfrentam desafios estruturais. Por um lado, a demanda por soluções de custódia seguras e conformes continua crescendo; por outro, a inovação tecnológica por si só tem dificuldade em se transformar em modelos de negócio sustentáveis.

Para ilustrar a evolução do projeto Entropy desde sua visão inicial até a realidade final, a tabela abaixo compara seus aspectos principais:

Situação atual do mercado e lições aprendidas

Dados do Gate mostram que, até 26 de janeiro de 2026, o mercado de criptomoedas apresenta sinais de ajuste. O preço do Bitcoin está em 87.777,3 dólares, com queda de 1,57% nas últimas 24 horas; o Ethereum está cotado a 2.875,72 dólares, com queda de 2,68%. Esse cenário impõe requisitos mais elevados às iniciativas de infraestrutura.

O caso da Entropy oferece múltiplas lições para investidores e empreendedores do setor de criptomoedas. Primeiramente, tecnologia avançada não garante viabilidade comercial; em segundo lugar, durante ciclos de baixa, projetos de infraestrutura precisam de rotas de lucro mais claras; por fim, à medida que o mercado amadurece, a competição diferenciada torna-se essencial. “O modelo de cofres de criptomoedas precisa evoluir de uma abordagem especulativa para uma gestão financeira estruturada”, apontam especialistas, “os detentores de cofres devem não apenas possuir Bitcoin, mas também gerenciar ativamente, integrando-os a sistemas transparentes e geradores de rendimento.”

Para toda a indústria, o encerramento da Entropy pode sinalizar o início de uma nova rodada de reorganizações. Com o avanço de regulações mais claras e maior participação de instituições, apenas projetos que realmente entregarem valor e estabelecerem modelos de negócio sustentáveis poderão sobreviver a longo prazo.

O mundo das criptomoedas continua em constante evolução. Com o preço do Bitcoin oscilando perto de 87.777 dólares, com uma participação de mercado de 56,48%, a infraestrutura do setor também passa por um processo de seleção natural. No seu comunicado de despedida, Tux Pacific escreveu: “A carreira é uma jornada de aprendizado: o objetivo não é o destino, mas a jornada de inovação.” O fundador, que se autodenominou “anarquista anticapitalista”, agora planeja migrar para o setor de pesquisa de medicamentos, focando em inovações na entrega de hormônios.