Ledger Almeja uma Avaliação de $4 Bilhões na Próxima Entrada na NYSE

Fabricante francês de carteiras de hardware Ledger está a traçar um percurso ambicioso rumo aos mercados públicos. A empresa prepara-se para uma entrada na Bolsa de Nova Iorque este ano, que poderá avaliá-la em mais de 4 mil milhões de dólares—um salto notável a partir da sua avaliação de 1,5 mil milhões de dólares durante uma ronda de financiamento em 2023. Goldman Sachs, Jefferies e Barclays estão a coordenar a entrada nos mercados públicos, sinalizando um apoio institucional sério para uma das marcas mais reconhecidas no mundo cripto.

O timing reflete um momento crucial para as empresas de infraestrutura de ativos digitais. O CEO Pascal Gauthier destacou em novembro que o momento é oportuno: à medida que incidentes de segurança no ecossistema cripto atingem níveis recorde, também a receita da Ledger disparou para centenas de milhões anualmente. A empresa, fundada em 2014, está a aproveitar uma onda de renovado interesse dos investidores nos sistemas fundamentais que mantêm os ativos cripto seguros.

O Catalisador: A Infraestrutura Cripto Chega à Idade

O anúncio da IPO da Ledger sucede de perto ao avanço histórico da BitGo. A fornecedora de serviços de custódia de ativos digitais tornou-se pública na NYSE no final de janeiro, com um preço de abertura de 18 dólares por ação, encerrando com um aumento de 2,7% e garantindo uma avaliação superior a 2 mil milhões de dólares. A estreia bem-sucedida da BitGo marcou a primeira empresa de infraestrutura cripto a alcançar os mercados públicos este ano, sinalizando que os investidores institucionais estão prontos para apoiar a “camada de infraestruturas” da finança digital—não apenas os tokens em si.

A diferença é marcante. Enquanto muitas empresas cripto que abriram capital em 2025 enfrentaram condições voláteis de negociação do Bitcoin, os fornecedores de infraestrutura mostraram-se mais resilientes. Com o BTC a negociar recentemente em torno de 79.120 dólares, o mercado estabilizou-se o suficiente para atrair investimentos sérios em serviços fundamentais de cripto.

O Desafio: Segurança em Foco

A ascensão da Ledger não tem sido isenta de turbulências. Apenas semanas antes de anunciar as suas ambições de IPO, a empresa revelou uma violação de dados envolvendo a Global-e, um processador de pagamentos de terceiros que lida com transações de clientes. O incidente expôs dados pessoais do sistema de cloud da Global-e—um lembrete claro dos riscos de segurança inerentes à ligação de carteiras de hardware a ecossistemas de pagamento digital.

Este incidente soma-se a um histórico preocupante. Em 2020, a Ledger sofreu uma violação massiva que comprometeu dados de 270.000 clientes. Mais tarde, em 2023, a empresa perdeu aproximadamente 500.000 dólares para hackers que visaram aplicações DeFi integradas. Cada incidente minou a confiança dos clientes, mas a trajetória de crescimento da receita da Ledger sugere que muitos utilizadores estão dispostos a separar esses fracassos—vendo a empresa ainda como a melhor opção disponível para proteger as suas participações.

Porquê Agora, Porquê NYSE?

A convergência de fatores torna o momento lógico para a entrada da Ledger nos mercados públicos. O mercado cripto está a recuperar de um ciclo penalizador de falências e repressões regulatórias. Investidores institucionais, que foram queimados pela FTX e outros fracassos semelhantes, estão a gravitar em direção a empresas que oferecem utilidade genuína—particularmente aquelas que protegem ativos em vez de os negociar de forma especulativa.

A meta de avaliação de 4 mil milhões de dólares da Ledger representa não apenas uma recuperação de rondas de financiamento anteriores, mas uma validação do modelo de negócio: receita recorrente proveniente de vendas de hardware, ecossistemas de software e agora serviços de custódia institucional. Quase triplicando a avaliação de 2023, os mercados estão essencialmente a apostar que a infraestrutura cripto se tornará a espinha dorsal da adoção institucional de ativos digitais na próxima década.

Para os fabricantes de carteiras de hardware, a questão já não é se vão ficar, mas quão valiosas podem tornar-se as suas franquias. A IPO pendente da Ledger fornece a resposta que os mercados têm procurado.