Por que o Mercado de Criptomoedas Está em Baixa: Compreendendo a Queda Múltipla que Está a Impulsionar a Recente Declínio do Mercado de Criptomoedas

O mercado de criptomoedas está a cair significativamente, refletindo uma convergência de tensões geopolíticas, incerteza política e vulnerabilidades na estrutura do mercado. Em início de fevereiro de 2026, o Bitcoin negocia a $76,02K (queda de 2,18% nas últimas 24 horas), enquanto o Ether luta a $2,25K (queda de 1,70%), com ativos secundários como Solana a declinar ainda mais acentuadamente para $98,18 (-4,08% diariamente). Mas os números por si só não contam toda a história—compreender por que o mercado de criptomoedas está a experimentar esta retracção exige analisar os múltiplos pontos de pressão que afetam os ativos digitais simultaneamente.

A Tempestade Perfeita: Múltiplos Factores a Impulsionar a Queda do Mercado Cripto

A recente fraqueza no mercado de criptomoedas resulta de um alinhamento perfeito de catalisadores bajistas que sobrecarregaram as narrativas tradicionais de otimismo, como a adoção institucional e o avanço tecnológico. O que começou como um choque impulsionado por políticas evoluiu para um teste estrutural da resiliência do mercado, expondo a fragilidade que persiste apesar de anos de alegada maturidade no espaço.

Os participantes do mercado enfrentam uma série de ventos contrários. Primeiro, a continuação da incerteza política global em torno das taxas de juro nos EUA e das decisões de liderança do Federal Reserve mantém o capital institucional à margem. Segundo, pontos de tensão geopolítica reacenderam um sentimento de risco mais amplo em todas as classes de ativos. Terceiro, a dependência do mercado cripto em alavancagem e liquidez escassa durante períodos de feriados criou uma cascata de liquidações forçadas sempre que o sentimento se altera.

Ação de Preço nas Principais Criptomoedas: Fraqueza em Tempo Real

A posição atual do Bitcoin a $76,02K representa uma retirada significativa dos níveis observados anteriormente no ciclo cripto, com o mercado a cair 2,18% nas últimas 24 horas. A maior criptomoeda do mundo permanece sob pressão devido à mesma confluência de fatores que afetam os mercados de ações e de câmbio, embora os ativos digitais mostrem uma sensibilidade particular, dada a sua maior beta e dinâmica de alavancagem.

A queda do Ether para $2,25K (queda de 1,70%) reflete pressões semelhantes, enquanto ativos alternativos demonstram a amplitude da fraqueza no mercado cripto. A descida mais acentuada de 4,08% da Solana ilustra como a desvalorização do mercado cripto impacta diferentemente os tokens de maior beta. XRP mantém-se relativamente mais estável a $1,58 (queda de apenas 0,25%), sugerindo alguma posição defensiva dentro das altcoins—embora essa estabilidade deva ser contextualizada na estrutura mais ampla de volatilidade do mercado cripto.

Choque Tarifário de Trump: O Gatilho Imediato do Mercado

A faísca que desencadeou o colapso imediato do mercado cripto veio de um anúncio de política relacionado ao aumento de tarifas sobre oito países europeus ligados às disputas com a Groenlândia. A declaração do Presidente Donald Trump de que os EUA imporiam tarifas começando em 10 por cento em fevereiro e potencialmente subindo para 25 por cento até junho provocou uma rotação rápida de risco para todos os ativos especulativos, com o cripto a ser atingido particularmente forte.

A escalada geopolítica pegou o mercado num momento de liquidez escassa e alavancagem elevada. Dados de derivados revelaram que aproximadamente $875 milhões em posições alavancadas de cripto enfrentaram liquidações forçadas num período de 24 horas—um valor que, embora significativo, demonstrou quão rapidamente a alavancagem pode amplificar os movimentos do mercado quando o sentimento se altera. A retaliação sinalizada pelos líderes europeus aumentou ainda mais a incerteza, criando ondas adicionais de venda enquanto os traders fugiam para a segurança.

O Bitcoin inicialmente caiu cerca de 3 por cento, chegando perto de $92.000 durante o choque imediato, embora a consolidação subsequente o tenha aproximado dos níveis atuais. As vendas foram particularmente agudas entre traders de retalho e semi-profissionais que estavam a aproveitar o momentum de alta e de repente se viram do lado errado de um evento geopolítico.

Cascata de Liquidações: Como a Alavancagem Amplificou a Queda do Mercado Cripto

Para além do gatilho fundamental, a realidade mecânica do panorama do mercado cripto garantiu que a venda inicial impulsionada por tarifas se transformasse numa cascata de liquidações mais ampla. O mercado de derivados de criptomoedas permanece estruturalmente propenso a reprecificações violentas sempre que as suposições mudam, e a posição de janeiro tornou-se cada vez mais estendida do lado otimista.

Segundo participantes do mercado, a maior parte das liquidações forçadas veio de apostas otimistas baseadas na continuação do sentimento de risco e na crescente procura institucional. Quando essas suposições se revelaram falsas, as posições fecharam-se rapidamente, convertendo uma correção de 2-3 por cento numa movimentação mais violenta de 3-5 por cento.

Farzam Ehsani, CEO da VALR, destacou que os ativos digitais estão a experimentar descidas mais acentuadas do que as ações, enquanto ativos defensivos como a prata encontram compradores—uma divergência que evidencia a fragilidade específica que assola o mercado cripto. A sua avaliação foi direta: até que cortes significativos nas taxas de juro se materializem ou os fluxos de capital institucional se revertam, o Bitcoin e o mercado cripto mais amplo terão dificuldades em manter níveis mais elevados.

Dinâmicas Institucionais: Força versus Resolução

O paradoxo do momento atual reside em narrativas institucionais conflitantes. Por um lado, Michael Saylor, da MicroStrategy, continua a sinalizar convicção no Bitcoin através de posicionamentos estratégicos. A empresa adicionou quase 15.000 BTC desde o início de 2025, expandindo as suas holdings totais para mais de 687.000 bitcoins—uma estratégia de acumulação que, normalmente, sugeriria uma forte convicção institucional no mercado cripto.

No entanto, a realidade parece mais subtil. O valor das ações da Strategy tem ficado significativamente atrás, apesar dessas adições de Bitcoin, à medida que investidores do mercado público preocupam-se com os riscos embutidos na alavancagem pesada e nas captações de capital repetidas. A dependência da empresa em notas convertíveis para financiar compras sem uma saída de caixa imediata revela uma verdade desconfortável: a procura institucional por cripto pode estar mais relacionada com engenharia financeira do que com uma alocação genuína e descomprometida de portfólio.

Entretanto, o argumento de longo prazo a favor de ativos descentralizados e o papel do cripto na proteção contra a dominação do dólar continuam a ganhar suporte teórico. Contudo, esse quadro de longo prazo oferece pouco conforto quando o mercado cripto cai 3-5 por cento numa semana e a alavancagem se desmancha por toda parte.

Investidores de Longo Prazo Sinalizam Mensagens Mistas

Para complicar ainda mais, um grande tubarão de Bitcoin ressurgiu após 12 anos de silêncio, saindo de uma posição acumulada em 2012. O detentor inicial vendeu aproximadamente 2.500 BTC a preços superiores a $100.000—uma decisão que cristalizou um retorno extraordinário de mais de 31.000% a partir de um investimento inicial de pouco mais de $300 por moeda.

Embora isso represente um lucro extraordinário e uma validação da tese cripto ao longo de mais de uma década, a saída também sinaliza que até os mega-adeptos às vezes realizam lucros quando as avaliações atingem pontos de inflexão. O timing dessas saídas durante períodos em que o mercado cripto está em baixa ou consolidando frequentemente antecipa períodos adicionais de ação lateral.

Evolução Estrutural Além da Ação de Preço

De forma separada aos movimentos de preço imediatos, o panorama do mercado cripto está a passar por uma transformação estrutural que, eventualmente, irá remodelar a forma como os ativos digitais são negociados e valorizados. A Bolsa de Nova Iorque anunciou o desenvolvimento de uma plataforma que permitirá negociações 24/7 e liquidação on-chain de valores mobiliários tokenizados, com aprovação regulatória ainda pendente. A empresa-mãe, Intercontinental Exchange, está a coordenar com grandes instituições financeiras, incluindo BNY Mellon e Citigroup, para suportar depósitos tokenizados.

Além disso, a parceria anunciada por Bermuda com a Circle Internet Group e Coinbase para construir a primeira economia nacional totalmente on-chain do mundo representa uma escala diferente de adoção institucional—uma baseada na utilidade real, e não na engenharia financeira. A iniciativa visa reduzir custos de transação através da adoção de stablecoins e da integração de blockchain nos sistemas financeiros do dia a dia.

Entretanto, o Banco de Reserva da Índia terá proposto, segundo relatos, a ligação dos sistemas de CBDC dos países membros do BRICS para facilitar transações transfronteiriças e reduzir a dependência do dólar dos EUA e da infraestrutura SWIFT. Estas iniciativas estruturais irão, em última análise, fornecer uma base mais duradoura para o mercado cripto do que choques tarifários de curto prazo ou dinâmicas de alavancagem.

Por que o Mercado Cripto Está a Cair: O Veredicto

Em essência, o mercado cripto está a cair devido a uma combinação de volatilidade impulsionada por políticas, amplificação pela alavancagem, liquidez escassa durante feriados e uma cautela renovada entre as instituições. Embora esta queda particular pareça ser impulsionada por catalisadores identificáveis e fatores mecânicos no mercado de derivados, ela ocorre dentro de um quadro onde o caso estrutural de longo prazo para o cripto permanece intacto.

A resposta imediata para o motivo pelo qual o mercado cripto está a enfrentar dificuldades reside em tarifas, liquidações e reavaliações de risco. A resposta de longo prazo envolve reconhecer que os ativos digitais continuam a ser um trabalho em progresso—potencialmente transformadores, mas vulneráveis na execução e na estrutura de mercado. Até que os ambientes de taxas de juro mudem de forma significativa ou as alocações institucionais passem de engenharia financeira para uma posição de portfólio genuína, o mercado cripto provavelmente continuará a digerir esses choques de curto prazo enquanto constrói a infraestrutura para uma adoção mais duradoura.