#我在Gate广场过新年 Observatório do Mercado de Criptomoedas

1. Reunião do Federal Reserve: neutro com tendência hawkish, expectativa de corte de juros mantida mas ritmo questionável
Na madrugada de 20 de fevereiro, horário de Pequim, o Federal Reserve divulgou a ata da reunião de política monetária de janeiro de 2026, esclarecendo que há divergências internas entre os dirigentes quanto às expectativas de política monetária, apresentando uma postura “neutra com tendência hawkish”. A expectativa geral de corte de juros não foi alterada, mas aumentou a incerteza sobre o ritmo da política. Os pontos principais são:
① Os dirigentes concordam que, antes de reduzir mais os juros, é necessário ver a inflação continuar caindo. Políticas como tarifas de Trump podem aumentar o risco de inflação subir, trazendo variáveis para a queda da inflação;
② Internamente, formaram-se três grandes grupos: os que defendem corte de 25 pontos base, os que preferem aguardar mais dados para confirmar, e os hawks que alertam para riscos inflacionários e defendem manter a possibilidade de aumento de juros;
③ Discutiram a possibilidade de desacelerar ou pausar a redução do balanço patrimonial (QT) para aliviar a pressão sobre a volatilidade das reservas do sistema bancário;
④ O vice-presidente do Fed, Jefferson, posteriormente, reforçou que a inflação ainda está elevada, e o caminho de retorno à meta de 2% é difícil. O Fed pode “avaliar lentamente” os dados, reforçando a expectativa de que não há pressa para cortar juros no curto prazo. Atualmente, o mercado espera que o próximo corte de juros ocorra em junho, com uma possível segunda rodada em setembro ou outubro. No entanto, a data real depende de fatores como inflação, mercado de trabalho e mudanças na liderança do Fed (nomeação de Kevin Waugh), o que gera grande incerteza e dificulta o suporte de liquidez ao mercado de criptomoedas no curto prazo.

2. Dólar forte + saída contínua de fundos, pressionando ativos de alto risco

Até a manhã de hoje, o índice do dólar permanecia próximo de níveis altos em quase quatro semanas (chegou a ultrapassar 98 durante o dia). A força do dólar provocou fluxo de retorno de fundos globais para ativos denominados em dólar, enquanto as criptomoedas, como ativos de alto risco, continuam sob pressão. Essa foi uma das razões principais para o BTC ontem não conseguir romper uma resistência importante na sua recuperação. Além disso, a tendência de saída de fundos do mercado de criptomoedas não mudou: o ETF de Bitcoin à vista nos EUA teve uma saída líquida de quase 12 bilhões de dólares nos últimos três meses, sendo que só na última semana saiu cerca de 1,2 bilhões de dólares. O ETF de Ethereum também teve a quarta semana consecutiva de saída líquida, com aproximadamente 161 milhões de dólares de saída em uma semana. A contínua retirada de fundos impede que as principais criptomoedas tenham força para uma recuperação significativa, dificultando uma reversão efetiva.

3. Liquidez baixa + riscos geopolíticos continuam a ampliar a volatilidade do mercado
Ainda estamos no final do feriado do Ano Novo Chinês, com baixa liquidez e pouca atividade no mercado. Pequenas operações podem ampliar bastante a volatilidade dos preços, levando o BTC e o ETH a oscilações entre níveis-chave, dificultando a formação de uma tendência clara. Além disso, os riscos geopolíticos permanecem: Trump declarou apoio a ataques aéreos de Israel contra o Irã, o que aumentou o sentimento de aversão ao risco nos mercados globais. Alguns investidores continuam a preferir vender ativos de criptomoedas para se proteger, agravando as preocupações do mercado com a restrição de resgates pelo gigante de gestão de ativos alternativos Blue Owl, o que limita ainda mais o potencial de recuperação do mercado de criptomoedas.

4. Destaques de hoje: dados PMI globais e movimento das ações dos EUA
Hoje, é importante acompanhar os dados preliminares de PMI de manufatura, serviços e compostos de fevereiro dos EUA, Zona Euro, Reino Unido e Japão. Se os dados ficarem abaixo das expectativas, podem gerar preocupações sobre a recuperação econômica global, pressionando ainda mais os ativos de alto risco. Se os dados superarem as expectativas, podem impulsionar uma recuperação das ações nos EUA, beneficiando indiretamente o mercado de criptomoedas. Além disso, ontem, as ações americanas recuaram devido à pressão das ações de tecnologia, interrompendo uma sequência de duas altas consecutivas. O movimento das ações hoje deve estar correlacionado ao mercado de criptomoedas, sendo importante acompanhar continuamente.