Polymarket há alguns dias alterou silenciosamente uma regra, sem aviso prévio.

A latência de 500ms para takers no mercado Crypto foi removida. Antes, cada ordem de compra tinha um período de espera de meia segundo, e o bot de market making aproveitava esses 0,5 segundos para cancelar ordens e ajustar cotações, funcionando como uma rede de segurança gratuita. Agora, as ordens são executadas imediatamente, e uma cotação que demora 200ms a mais é cancelada.

Muitos bots de market making começaram a perder dinheiro.
Provavelmente, muitas pessoas já viram esta conta — lucro acumulado de $680K, mais de 16.000 negociações. Após a mudança de regra, ela também sofreu uma perda, mas se recuperou alguns dias depois. Analisei os dados na blockchain e descobri algumas coisas interessantes.
Ela mantém posições simultâneas em 26 dos 40 mercados, tanto em Up quanto em Down. O preço médio de compra de Up é 0,60, e de Down é 0,39, com um custo de combinação de 0,99. No vencimento, ambos os lados garantem pagar 1,0, e a diferença de 0,01 é o lucro.
Resumindo, ela não aposta na direção. Ao manter posições em ambos os lados, lucra com a diferença de preço das ordens pendentes.
A frequência de negociações é de 1,6 segundos por operação, e os últimos 100 negócios foram todos compras, sem vendas. Em 18 minutos, foram feitas 500 negociações, cobrindo os mercados de BTC, ETH, SOL e XRP em intervalos de 5 e 15 minutos. Cada lucro é inferior a 1%, acumulado pela alta frequência.
As regras de previsão de mercado ainda mudam frequentemente, e a capacidade de se adaptar pode ser mais valiosa do que a estratégia em si.
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