Os ETFs de Bitcoin Sangram $290M à medida que o humor de 'risco evitado' se aprofunda

Em resumo

• Os ETFs de Bitcoin registaram saídas líquidas de 290 milhões de dólares na semana passada, com a saída de 225,5 milhões de dólares na sexta-feira a marcar a maior hemorragia em um único dia.
• O IBIT da BlackRock perdeu 201,5 milhões de dólares apenas na sexta-feira, a maior saída de um único fundo da semana.
• Os fluxos tornaram-se negativos à medida que as tensões geopolíticas aumentaram e as expectativas de cessar-fogo enfraqueceram.

Mais de 290 milhões de dólares saíram dos ETFs de Bitcoin na semana passada, à medida que uma ampla mudança para o “risk-off” continua a dominar os mercados globais em meio ao aumento das pressões geopolíticas e macroeconómicas.

Os dados da Farside Investors mostram saídas acumuladas semanais de aproximadamente 296 milhões de dólares entre 24 e 27 de março, lideradas por resgates pesados do IBIT da BlackRock e de outros fundos importantes.

O movimento mais acentuado em um único dia veio principalmente do IBIT na sexta-feira, com 225,5 milhões de dólares de saídas totais de ETFs de Bitcoin em spot nos EUA, encerrando uma semana volátil que começou com entradas fortes de 167,2 milhões de dólares na segunda-feira, antes de a sentimento se inverter.



“O mood ‘risk-off’ é claramente o estado de espírito entre os mercados," disse Josh Gilbert, analista de mercado na eToro, apontando para a queda do Bitcoin para um mínimo de três semanas e a quinta perda consecutiva do S&P 500—sua mais longa sequência de perdas desde 2022.

“As forças macro que atuam contra isso estão a se acumular," disse ele. "O petróleo a três dígitos está a alimentar os medos de inflação, o que empurra as expectativas de cortes nas taxas para mais longe, o que, por sua vez, remove o próprio catalisador que os ativos de risco precisam para encontrar um piso.”

O risco geopolítico escalou na segunda-feira, depois que o presidente Donald Trump disse ao Financial Times que poderia “tomar o petróleo no Irão” e potencialmente apreender a Ilha Kharg, o principal centro de combustível do país.

Gilbert disse que um cessar-fogo poderia provocar uma “forte rally de alívio,” mas avisou que, sem uma desescalada credível, os mercados permanecerão defensivos com “mais sessões voláteis pela frente.”

Peter Chung, chefe de pesquisa na Presto Labs, disse ao Decrypt que o tom “risk-off” foi o principal impulsionador, embora tenha notado que a saída da semana passada “não parece tão dramática comparada às tendências recentes.”

“Acho que o que a impulsionou foi a tendência geral de ‘risk-off’ à medida que a expectativa pelo cessar-fogo diminuiu, à medida que as conversas de paz falharam no final da semana,” acrescentou.

Pratik Kala, chefe de pesquisa na Apollo Crypto, ecoou essa análise, atribuindo as saídas ao “sentimento de ‘risk-off’ e ao reequilíbrio do final do trimestre,” enquanto disse ao Decrypt que a cifra de 290 milhões de dólares é “bastante normal.”

Ele acrescentou que a força relativa do Bitcoin em relação a outras classes de ativos continua a ser “notável e muito suportiva”—e alertou contra a interpretação de significado estrutural nos dados de fluxo semanal.

“As entradas/saídas de ETFs não são apenas fundos direcionais—há muito trading de base feito por fundos de hedge," disse Kala. "Portanto, não há limites ou limiares rígidos que sinalizem uma mudança estrutural.”

Gilbert disse que o Bitcoin manteve-se relativamente bem durante o conflito e foi “um destaque surpreendente apesar de seu status de risco como ativo,” mas avisou que as tensões contínuas mostram que não está “de forma alguma imune a esta venda indiscriminada.”

Ele notou que o mercado está cada vez mais a precificar um aumento das taxas pelo Fed, "uma grande mudança em relação aos múltiplos cortes que o mercado estava a precificar apenas meses atrás,” e destacou os comentários programados do presidente do Fed, Jerome Powell, como um potencial ponto de pressão adicional.

No Myriad, um mercado de previsões propriedade da empresa-mãe da Decrypt, Dastan, o sentimento é pessimista, com os usuários a precificar uma probabilidade de 56,8% de o Bitcoin cair para 55.000 dólares em vez de subir para 84.000 dólares.

O Bitcoin está a ser negociado a 67.574 dólares, com um aumento de 1,4% nas últimas 24 horas, após ter deslizado para a faixa dos 65.000 dólares mais cedo na segunda-feira, de acordo com os dados da CoinGecko.

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