Então, isto é bastante louco - a G Network, um fornecedor de banda larga de Londres, acabou de entrar em administração após ter sido adquirida pela FitzWalter Capital há apenas uma semana. A empresa atende 25.000 clientes, mas aparentemente acumulou uma dívida de £300 milhões. Agora, estão a procurar vender a infraestrutura de fibra e os contratos com clientes, e grandes credores como NatWest, Investec e Santander estão a preparar-se para perdas.

A FitzWalter Capital é uma firma de investimento que se especializa na compra de ativos em dificuldades - basicamente um fundo de abutre. Foi fundada por Ben Brazil, um ex-banqueiro de investimento da Macquarie, que recebia cerca de £7,5 milhões por ano e era um dos principais rendimentos lá. A rápida entrada em administração supostamente surpreendeu os funcionários, que souberam durante uma reunião na noite anterior.

O que é interessante aqui é o que isto indica para o setor mais amplo de alt-net. A G Network tinha planos ambiciosos na altura - queriam conectar 1,4 milhões de casas em Londres com mais de £1 mil milhões investidos. Mas só chegaram a cerca de 400.000 propriedades antes de perderem força. A empresa tentou encontrar um comprador há 18 meses através da Jefferies e Nomura, mas não conseguiu fechar um negócio com a avaliação certa.

Este colapso da G Network é basicamente um alerta para todo o espaço de banda larga alternativo. Estas empresas gastaram quantidades enormes a construir redes de fibra para desafiar a BT, mas o aumento dos custos de empréstimo e a adoção de clientes mais lenta do que o esperado destruíram-nas. O setor de alt-net perdeu coletivamente £1,5 mil milhões em 2024. Existem muitas dessas startups de banda larga ainda a lutar com dívidas pesadas, e nem todas vão encontrar compradores.

A Community Fibre está a ser considerada como potencial adquirente dos ativos da G Network, embora fontes próximas digam que qualquer interesse depende de obter os termos certos e de fazer sentido a integração. A verdadeira questão agora é se outros alt-nets vão enfrentar pressões semelhantes. A Ofcom já está a preparar planos de contingência para manter os serviços a funcionar se mais fornecedores falharem. Isto pode tornar-se complicado para o setor.