Tenho pensado sobre por que tantas pessoas ainda têm dificuldades com investimentos, e os fundos mútuos continuam a surgir nas conversas. Deixe-me explicar o que realmente está a acontecer com o retorno médio dos fundos mútuos, porque os números são bastante reveladores.

Então, aqui está o que há sobre fundos mútuos. São basicamente carteiras geridas por profissionais, e a ideia é bastante simples — você investe dinheiro, eles fazem a pesquisa, e idealmente você obtém retornos sem gastar todo o seu tempo a analisar ações. Parece bem na teoria, certo?

A realidade é mais complexa. Estes fundos têm diferentes tipos, dependendo do que procura. Alguns focam na preservação de capital, outros perseguem crescimento. Existem fundos de ações, fundos de obrigações, fundos do mercado monetário, fundos de data alvo — cada um com diferentes perfis de risco.

Agora vamos falar sobre o desempenho real. É aqui que fica interessante. O S&P 500 entregou historicamente cerca de 10,70% ao ano ao longo do seu percurso de 65 anos. Esse é o índice de referência contra o qual todos comparam. Mas aqui está o que a maioria das pessoas não percebe — aproximadamente 79% dos fundos mútuos não conseguiram superar esse índice em 2021. E essa diferença só aumentou. Na última década, cerca de 86% dos fundos mútuos ativos tiveram um desempenho inferior ao do S&P 500.

E quanto ao retorno médio dos fundos mútuos que realmente têm bom desempenho? Os fundos de ações de grande capitalização de topo conseguiram atingir cerca de 17% nos últimos 10 anos, embora esse período tenha beneficiado de um mercado em alta prolongado. Os retornos anuais médios durante esse período foram cerca de 14,70%, o que é superior à norma de longo prazo. Mas, olhando para 20 anos atrás, os melhores desempenhos tiveram uma média mais próxima de 12,86%, enquanto o próprio S&P 500 retornou 8,13% desde 2002.

Qual é o problema? A maioria dos fundos não supera consistentemente os seus índices de referência. E há custos envolvidos. As taxas de despesa reduzem os seus retornos, e você perde direitos de voto dos acionistas sobre os títulos subjacentes. Além disso, não há garantias — você pode ver uma perda parcial ou total do seu investimento, dependendo das condições do mercado e da composição do fundo.

Se estiver a comparar opções, os ETFs valem a pena considerar. Eles negociam abertamente como ações, oferecem melhor liquidez e normalmente cobram taxas mais baixas do que os fundos mútuos. Os fundos de hedge estão na outra ponta do espectro — maior risco, acesso restrito e geralmente disponíveis apenas para investidores credenciados.

Resumindo? Os fundos mútuos podem funcionar se procura uma exposição diversificada sem precisar de fazer uma pesquisa aprofundada. Mas entre com os olhos abertos quanto aos custos, ao seu horizonte de investimento e às expectativas realistas sobre o retorno médio dos fundos mútuos. A maioria não vai superar um simples índice de rastreamento. Saiba pelo que está a pagar e se a gestão ativa realmente justifica essas taxas para a sua situação específica.