Tenho acompanhado o setor de peças automotivas recentemente e há, na verdade, uma configuração interessante a se observar aqui. Enquanto a indústria enfrenta ventos contrários reais devido à complexidade tecnológica e à pressão na cadeia de abastecimento, há essa contramoda de que ninguém está realmente falando — a frota de veículos envelhecida nos EUA está criando fortes ventos favoráveis para as ações de peças de reposição neste momento.

Aqui está o que está acontecendo: as pessoas estão mantendo carros mais antigos por mais tempo porque os preços de veículos novos ainda são brutais. A idade média dos carros atingiu 12,8 anos no ano passado, o que significa mais gastos com manutenção, maior demanda por peças de reposição. Isso é um suporte estrutural bastante sólido para os players certos neste espaço.

O desafio é que a maioria dessas ações de peças de reposição foi bastante desvalorizada — o setor caiu quase 20% no último ano, enquanto o mercado mais amplo ganhou 15%. Parte disso é justificada (as estimativas de lucros diminuíram, a transição tecnológica é real), mas parte disso parece exagero para mim.

Se você está de olho em ações de peças de reposição que valem a pena acompanhar, eu destacaria três nomes que parecem estar melhor posicionados do que os pares:

Dorman Products (DORM) — Eles expandiram significativamente sua linha de produtos de baixa carga em 2025, desbloqueando milhões em novas oportunidades de vendas. O que chamou minha atenção é que eles elevaram a orientação de vendas para o ano inteiro para um crescimento de 7-9%. Eles superaram consistentemente as estimativas de lucros. A previsão de consenso para os lucros de 2025 mostra um crescimento de 18% ano a ano.

Standard Motor Products (SMP) — Adquiriram a Nissens no final de 2024, o que expandiu sua presença global em sistemas de gerenciamento de motores e controle de temperatura. A integração está indo bem, com uma economia anual esperada de US$ 8-12 milhões. As orientações de vendas e lucros para 2025 implicam aproximadamente 20% e 17% de crescimento, respectivamente.

Douglas Dynamics (PLOW) — Seu segmento Solutions teve um segundo trimestre de 2025 monstruoso, com EBITDA quase 40% maior. Forte carteira de pedidos e expansão de margem continuam. Eles elevaram a orientação de vendas para 2025 para uma faixa de US$ 630-660 milhões. A estimativa de crescimento de lucros para o ano está em 46,9%.

Em termos de avaliação, o setor é negociado a 6,89X EV/EBITDA, contra 17,81X do S&P, então há definitivamente algum precificação do pessimismo. Se essas ações de peças de reposição realmente podem entregar crescimento depende da execução e se a demanda por frota envelhecida permanece tão sólida quanto parece. Vale a pena ficar de olho se você busca por jogadas de valor negligenciadas no setor industrial.